央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 经济台 > 财经资讯 >

招商银行600036:精耕细作成就零售优势

发布时间:2011年06月17日 17:43 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网


评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

华泰联合 戴志锋

  招商银行零售业务调研纪要:

  调研活动:

  我们最近对招商银行零售业务调研,调研了招商银行的零售业务,参观了远程银行中心和私人银行中心。

  调研结论:

  长期精耕细作成就零售优势。零售业务相比批发业务需要长期持续的投入才能获取相应的回报,对客户的维护也比批发业务更加繁琐。招行7年来将零售业务作为其战略布局的重中之重,除了资源配置上予以倾斜,招行定位清晰,战略执行力强,成就了同业领先的零售品牌。

  招行零售优势明显,未来将受益于零售业务快速发展。招行零售优势有:

  优质服务积累了良好的客户基础和客户结构;人才储备数量充足,结构合理,素质优秀;电子银行、财富管理、私人银行和金融产品的领先优势;信用卡的精耕细作;品牌优势。

  随着居民财富的增长,个人存款以及理财需求的释放,未来零售业务空间也将随之扩大。零售业务有低资本消耗、零售客户总体风险低和银行议价能力强的特点。招行零售优势地位确定,只要持续扎实地积累零售优势,招行会成为未来零售业务发展的最大受益银行之一。

  投资建议:长期看好。零售业务是中国银行业未来的发展方向,招商银行是该方向的优秀代表,我们长期看好,维持“买入”评级。11年招行PE 和PB分别7.8倍和为1.66倍(融资前),估值溢价已不明显,估值安全比较高。近期股价受限于融资不确定性,建议积极关注招行的投资机会。