盘中特征：

　　周五沪深股指先盘后跌，几乎收在当日的最低点，绝大多数股价下跌。上证指数最低探至2641.39点，终盘收于2642.82点，跌0.81%，成交752.4亿元；深成指收盘11409.16点，跌0.23，成交456.8亿元。申万一级23个行业指数全线下跌，跌幅较小的是房地产、建筑建材和食品饮料板块，跌幅都不超过0.50%，跌幅居前的为有色金属和黑色金属板块。终盘两市只372上涨，131只平盘，1820只下跌，1只涨停，5只跌停。日K线都是下跌小阴线，都收于5日均线之下。沪深股指一周分别下跌2.30%和1.59%，周K线也是下跌小阴线。

　　后市研判：

　　股指处于弱势格局，短期可能考验2600点。

　　市场预计6月份的CPI同比涨幅可能超过5月，通胀的压力较大。虽然今年以来第六次提准在预期之中，但未来可能还有加息和提准的预期，目前资金面较为紧张，尤其是自4月中旬以来二级市场难以形成系统性的盈利机会，抛压逐渐增大，买盘不济。形形色色的银行理财产品对短期闲置资金较有吸引力，股市的供求关系暂时难有减缓的明显迹象。两市股指均线系统的短中期呈空头排列目前尚无扭转的信号。

　　周五股指创今年以来的新低，两“包”领跌。终盘沪市两只跌停，分别是包钢稀土和包钢股份，稀土概念股今年以来明显跑赢大盘，尤其是包钢稀土于5月12日除权后，经过短暂的贴权后，走呈了良好的部分填权行情，在大盘弱势中能有如果神勇表现难能可贵，可是一旦盘中股价跌破10日均线，且多方无力拉升，获利盘便纷纷涌出，终盘跌停，包钢也步其后尘。房地产和建筑建材板块盘中曾试图反弹，可是在尾市大盘震荡下探的格局中也难以逆市逞强。

　　封闭老缺口，产生新缺口。本周封闭了上证指数2010年10月8日留下2656点至2677点的缺口，周五前市刚巧封闭2656缺口，然后上证指数反弹约20点，但在有色金属和黑色金属板块大幅度回落的影响下，股指反弹无力，调头向下，创2011年以来的新低，也就是1月25日的2661点无声而破。6月16日留下跳空下跌的缺口(2691点至2705点)两个交易日未补，股指重心下行。两市的成交额累计不过才1218.2亿元，谨慎观望气氛渐浓。深成指和上证指数目前的位置都低于今年1月25日的11377点和2661点，如果这里有效失守，不排除股指再下台阶的可能。

　　股指目前总体上处于弱势格局。我们曾估计本周上证指数的主要震荡区域在2650点至2750点，实际上主要波动区域在2735点至2641点，有误差。行情的演化经常出乎预料，确切的点位较难判断，我们估计下周上证指数的主要波动区间为2600点至2700点，其实它们并没有什么技术含义，只是感到大盘的重心在震荡下移的过程中，2656点的缺口封闭之后下档暂时难觅其支撑目标。下跌的空间可能不大，但根据历史经验，往往越是调整到后期，市场的心态越脆弱。估计股指震荡整理尚需数周的时间，在这期间可能仅有一些局部行情，系统性的机会暂时尚难形成。

　　操作策略：

　　少量试做阶段性反弹行情，见好就收。大盘总体上处于弱势格局。

　　(主持人：魏道科 A0230203100010)