《投资者报》分析员 杨秀红

　　2700点，4只钢铁股加入破净大军。

　　还有哪些股票已经跌到破净边缘？哪些股票在股指深调后，市净率一直高居不下？

　　在对A股上市公司市净率做出纵向比较后，我们又从横向角度透视了当前上市公司市净率的全貌。

　　统计结果显示，市净率普遍偏低的钢铁股再度首当其冲，成为破净“急先锋”。当前有3成公司的市净率低于3倍，市净率高于10倍的公司达到247家。

　　4钢铁公司破净

　　根据Wind资讯的数据，剔除净资产为零与负值的50家上市公司之后，当前2141家A股上市公司6月13日的平均市净率为2.42倍。

　　其中，市净率低于1的股票有4只，全部为钢铁股。包括安阳钢铁、华菱钢特、鞍钢股份和马钢股份。由于市净率是公司股价和每股净资产的比值，因此市净率低于1，代表当前股票股价已经跌破净资产。

　　从上市公司市净率总体分布来看，市净率在1倍以上2倍以下的公司有192家，占总数的8.97%。市净率在2倍以上3倍以下的公司有452家，占总数的21%。市净率在3倍以上5倍以下的公司有732家，占总数的34%。市净率在5倍以上10倍以下的公司有514家，约占总数的1/4。市净率高于10倍的公司有247只，约占总数的11%。

　　根据上述统计，当前市净率在3倍至5倍的公司数量最多。市净率在5倍以下公司达到1380只，占总数的6成多。

　　一般情况下，市净率低于3倍的公司被视为市净率较低，目前这样的公司有648只，约占总数的3成。低于全部A股平均市净率2.42倍的公司有365家，占总数的17%。

　　低PB公司集中四行业

　　我们选取了市净率低于3倍（以下统称低市净率公司）的上市公司进行研究。根据统计，目前这样的公司有648只，占总数的3成。

　　从这些公司的行业特征来看，上述公司主要集中在机械设备、化工、房地产和交通运输四大行业中。其中，机械设备和化工行业类个股较多，主要因为这些行业内包含的上市公司绝对数量较多量。

　　钢铁类上市公司所含低市净率公司的比例最多，接近80%，目前在33只钢铁股中有26只属于低市净率股票。紧随其后的有交通运输、金融服务和房地产，目前这些行业低市净率公司的占比分别达到72%、62%和49%。

　　在市净率最低的前10只股票中，有7只为钢铁股。除上述4只破净的股票外，还有宝钢股份、河北钢铁和韶钢松山。目前，这几只钢铁股的市净率在1倍至1.06倍之间，处于破净边缘。事实上，从历史数据来看，钢铁股的市净率一直偏低，该行业最近10年的平均市净率仅1.98倍。

　　因此，从横向比较来看，钢铁股市净率普遍比其他A股更低，但这并不意味着钢铁股更具有投资价值。如果再加入市盈率进行辅助判断，我们会发现，一些钢铁股的动态市盈率甚至超过100倍，目前破发的安阳钢铁就是其中之一。

　　当前的低市净率公司还有一个明显的特征，即其总股本较小、股价较低。在上述648只低市净率公司中，有461只的总股本在10亿股以下，占总数的7成。其中有337只的总股本在5亿股以下，占总数的一半以上。

　　除了总股本较低，这些公司的股价也往往偏低。在上述公司中，有325只股票的股价低于10元，占总数的一半。589只股票的股价低于20元，占总数的9成。

　　目前，低市净率公司扎堆在中小盘低价股中，主要是因为中小盘公司大多是处于成长期的公司，其每股净资产较高，但这些公司今年以来出现大面积调整，导致其股价偏低，最终致使其市净率偏低。

　　我们的统计数据显示，在总股本小于5亿股的337家低市净率公司中，有225家2010年末的每股净资产高于5元，约占总数的7成。这从一定程度上印证了中小盘公司每股净资产相对较高。