昨天傍晚，记者的MSN在一天最平静的时候抖动了一下。“加息了！”一个研究员匆匆打来一排字。是的，在等待了2个多月后，在物价涨幅冲刺年内新高点之际，央行终于放下了另一只靴子。

　　股市或继续回暖

　　央行在其官方网站上公告，自2011年7月7日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

　　事实上，央行选择本周加息并非完全无迹可循。上周，《每日经济新闻》周末证券就准确预测，由于公开市场连续出现异动，加上资金面压力极大，加息时点不会拖至二季度经济数据发布前后，而很可能就出现在本周。

　　资料显示，6月份第4周，被视为基准利率先行指标的1年期央票利率打破两个月平静，一举上行10个基点至3.4019%。同时，央行还暂停了3个月期央票发行，为最近5个月来首次。上周，3个月期、1年期和3年期央票利率均出现上涨。尽管当时央行还没行动，但公开市场已淋漓尽致地反映出加息“冲动”。

　　由于憧憬加息靴子落地，从6月21日以来，沪指已累计反弹7%。有意思的是，对于加息，市场表现仿佛也心有灵犀。昨日，沪指成交额1221亿元，为本轮反弹期间第4大成交量。不可忽视的是，大盘已于本周冲上年线。而上一次冲上年线还要追溯至今年2月初。此后从2月11日至4月18日，沪指累计上涨8%。

　　然而，对于股民朋友来说，加息后市场怎么走更为关键。因为这关系荷包是否丰满，更关系如何跑赢高通胀。

　　英大证券研究所所长李大霄向《每日经济新闻》表示，央行加息是应对高通胀。从目前情况看，悬在大盘上空的靴子已然落地。首先，CPI很可能在6～7月见顶。随着其逐渐受控，紧缩的货币政策将走向尾声，意味着紧缩力度将逐渐放松。其次，市场此前已预计到近期将加息。故当真正加息时，其负面冲击已非常有限。取而代之的，是利空出尽。最后，现在股市估值水平为13～15倍。相对于其他投资渠道，有一定优势。预计大盘未来将延续反弹，下方2610点是强力支撑。

　　“加息对市场冲击不会非常大”，国泰君安研究所所长李迅雷认为，“市场已提前反映本次加息。由于当下资金面仍然紧张，加上7月到期资金较少，预计央行不会提准备金率且公开市场操作倾向温和。”

　　加息次日大盘涨多跌少

　　口说无凭，让我们从统计数据上，观察一下加息后市场的运行规律。

　　金融危机后，我国一共加息5次。调整时间分别是2010年10月20日、2010年12月26日、2011年2月9日、2011年4月6日和2011年7月7日。而从前四次加息次日市场表现看，沪指涨跌次数打平。2次涨幅分别为0.07%和1.14%，另外2次跌幅分别为-1.9%和-0.9%。

　　不过，如果从2004年开始算起，央行一共加息14次。加息次日，大盘只有3次下跌，其中有2次都发生在最近1年内。据统计，大盘14次平均上涨0.97%，期间最大涨幅3.81%，最大跌幅1.9%。

　　某机构策略分析师腊博认为，6月CPI很高，估计能达到6.5%。每次当CPI超出预期很多时，央行都很可能采取加息手段。从目前情况看，8～9月CPI可能会因去年基数高有所回复。但如果7月CPI能回落，那么对后面整体走低有一定帮助。不过，由于在未来1～2个月内，央行不太可能再加息，故股市短期的货币制约因素已经可以排除。