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信达国际:伟易达短期走势可看俏 建议趁低吸纳

发布时间:2011年07月08日 11:31 | 进入复兴论坛 | 来源:信达国际


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信达国际 赵曦文

  伟易达集团上年度纯利2.02亿美元,按年轻微倒退2.2%,期内收入升11.8%至17.13亿美元。毛利5.67亿美元,微升1.3%,但由于材料与劳工成本上涨、人民币升值,以及产品组合改变,毛利率由 36.5%收窄至33.1%。经营溢利2.19亿美元,减少2.4%;经营溢利率由14.6%跌至12.8%。3月止,公司净现金3.33亿美元。

  伟易达产销电讯产品,拥有两个品牌,亦产销电子学习产品,并经营承包生产业务,市场以美国及欧洲为主,于亚太区及其他地区亦有业务,销售以美国电讯产品为主,因上一年有特殊增长,而去年市场疲弱,因而销售下跌18%,而市场占有率仍近50%,是去年业绩报跌的主因。

  按伟易达的计划,今年度仍将获得增长,但预期成本上升将带来更大影响,包括原材料价格高企而波动,日本供应链中断,形成若干零件供应紧张及价格上升,内地 工资将进一步上升,而人民币料会继续升值,因而盈利能力难以预测。伟易达于内地市场平平,收取人民币不多,因而升值对其带来打击,已在拓展内地市场销售电 子学习产品中,如达致一定水平,可抵销人民币升值带来的损失。管理层对今个年度电子业学前产品业务销售具有一定信心,秋季推出InnoTab产品会进一步推高销售,随着有关业务产品增加,集团毛利率于未来两年稳定复苏,另外合约制造业务表现亦稳定。

  集团股价近日跌至50天线现支持,现时14日RSI重越50以上,加上MACD“熊差”续收窄,反映股价短期走势可看俏,建议趁低吸纳。

  买入价:93.50元(上日收市价:96.00元)

  目标价:99.00元

  支持位:88.00元