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安徽海螺跌1.51% 国泰君安升评级至买入

发布时间:2011年07月11日 15:00 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经


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  新浪财经讯 7月11日消息,安徽海螺(0914-HK)跌1.51%至39.2港元,成交额2.31亿港元,同期恒指跌1.17%至22461.22点。国泰君安上调该股评级至买入,上调公司盈利FY11年-13年盈利预测7.0%,5.4%和6.0%至人民币2.577元,2.877元和3.145元。

  我们对海螺FY11 年吨毛利假设为140元/吨。我们上调目标价至50.0港元,相当于15.9倍的2011年PE和14.3倍的2012年预测PE。

  国泰君安称,6月30日海螺与印尼政府达成协议,将在未来投资23.5亿美元在印尼建设4个水泥基地。我们以吨投资人民币400元/吨算,海螺有可能在印尼建设20条5,000T/D的生产线,总产能达到40.0百万吨。目前印尼水泥价格为116 美元/吨。

  同时,海螺可能将销售网络扩大到整个东南亚,西澳和印度。海螺的竞争优势在于强有力的成本控制和市场渗透能力,我们预期该项目可能为海螺带来丰厚的回报。