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债市收益率进一步上行

发布时间:2011年07月21日 04:56 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报-中证网


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  长江证券斯竹

  □长江证券 斯竹

  周三债市受资金收紧的影响,整体收益率进一步上行,中长期利率产品交投较为活跃,信用产品需求则较为清淡。

  具体来看,现券收益率继续全线上行。国债抛盘较重,在投资盘和交易盘的推动下,交投表现较为活跃,1年期的11附息国债18成交在3.73%附近,上行约8bp;5年期11附息国债14成交在3.76%附近,上行约8BP;7年期11附息国债17成交在4.02%,上行约7BP;10年期的11附息国债02成交在4.04%附近。金融债收益率全面上行,5年及7年期品种较受关注。如5年11农发12成交在4.62%-4.65%,上行约4bp;7年的11进出11成交在4.79%-4.74%,11进出11成交在4.74%-4.78%;7.4年的08国开23成交在3.68%附近。此外,3年Shibor浮息债09农发11成交在6.06%附近。央票成交量价齐跌,收益率进一步上行。1个月品种11央票31成交在3.55%附近,上行约5bp;1年内的配置型买盘较多,如剩余23天的11央票31成交在3.55%附近;3年期11央票32成交在4.07%附近,尾盘成交在4.10%,上行3bp。

  信用产品方面,各券种收益率全面上行,短融上行约10bp,3个月及1年附近品种较受欢迎,如剩余2个月的AAA10中石集CP01成交在5.35%附近。剩余期限1年的11华能集CP03尾盘成交在5.30%,较前一交易日上行15BP,而相同期限的AA+券种11株时代CP01成交在5.55%-5.60%,较前一交易日上行约10BP。中票需求依然清淡,3-5年AAA品种有少量买盘介入,如剩余4.6年的AAA券种11神华MTN1成交在5.20%附近,同等评级的3.8年的10中油股MTN3及2.7年的11中石油MTN1也成交在这个水平。午盘后买盘报价进一步上行;企业债买盘寥寥。

  周三资金面突然收紧,银行间质押式回购各期限全线上涨,其中,隔夜品种早盘高开51bp,7天品种大涨86bp。受短期资金利率上涨推动,中长期资金需求增多,利率随之上行。市场普遍对短期资金面比较悲观,对未来资金状况也维持谨慎观点。