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沪铝期货大涨 铝业股激情燃烧

发布时间:2011年08月02日 09:56 | 进入复兴论坛 | 来源:上海青年报


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  本报讯 丁艳芳俗语有云:按下葫芦浮起瓢。这边厢,猪肉价格刚刚有所回落,水产品的价格却开始上涨;那边厢,期货市场上的金属品种也纷纷走高,其中铝价的涨势尤为引人瞩目,不少行业研究员也因此将铝业股纳入了关注范围。

  沪铝率金属期货狂奔

  上周除了铜和锡以外,其他基本金属都呈现上涨行情,其中上海期交所的沪铝期货上涨尤为明显。刚刚结束的7月里,上海期交所沪铝1110合约从17145元/吨连续上涨至18280元/吨,昨天的结算价继续攀升至18545元/吨,已经接近2010年1月时创出的最高水平。

  铝价仍有望继续攀升

  对于铝价未来的走势,上海中期期货的分析师蒋海辉认为,目前铝企产能利用率已达到90%左右,但下游市场依然旺盛,6月铝材出口也同比大幅增长,加上未来煤价和电价上调的可能性较大,而新增产能释放又有限,因而未来铝价仍有望继续攀升。

  光大证券的行业分析师汪前明认为,电解铝价格之所以异军突起,有四个原因:国内铝土矿供应紧张、下游铝材需求旺盛、电价上调导致成本推动、市场对国家限制产能的预期。在这轮涨势中,下游需求刺激是铝价上涨的最主要原因。

  汪前明还预计,虽然下周即将公布的7月CPI数据会对市场预期产生一些影响,但铝和其他基本金属一样,下半年行情将比上半年更好,从目前的价格和成本看,一吨铝的毛利能够达到1500元左右(含税),这在历史上是不多见的。

  中信证券的行业研究员薛峰也认为,从下半年的趋势看,国内电解铝产量增长放缓,而需求持续强劲,加上9月之后消费旺季临近,而去库存已较为充分,供需关系仍将紧张,铝价会继续维持升势,铝业板块的投资机会有望延续。但从中长期看,电解铝产能相对过剩格局暂时难以改变,而且新疆地区的产能扩张空间很大,行业盈利改善的持续性还需进一步观察。

  关注煤电铝一体化股

  汪前明推荐拥有煤电铝一体化的公司,按业绩弹性依次为焦作万方(000612)、中孚实业(600595)、云铝股份(000807)和南山铝业(600219)。而国金证券的行业分析师董亚光更用“电解铝板块燃烧”来形容铝业股。

  薛峰指出,今年以来国内电解铝需求强劲,但产量仍处于减产的恢复期,因而供需一直存在缺口,导致国内库存水平迅速下降。以上海期交所的库存为例,已从此前的50万吨左右下降至25万吨左右的水平,因而支撑铝价自5月以来持续走强。这轮铝价的上涨使电解铝企业的盈利能力显著增强,据其测算,焦作万方(000612)的业绩弹性最大,中孚实业、云铝股份和中国铝业次之,南山铝业的弹性相对较小。薛峰建议重点关注的除云铝股份、焦作万方、中孚实业和中国铝业(601600)外,还有电子铝箔行业的新疆众和(600888)、东阳光铝(600673)。

  此外,神火股份(000933)也被中信建投和国泰君安所看好。中信建投的行业分析师李俊松认为,随着神火股份的主力矿井许昌新龙梁北矿的正常投产,下半年其煤炭业务将恢复正常,梁北矿产量缺口也有望在下半年补齐;而神火股份的铝业务也大幅好转,由于铝价能维持目前的价格至年底,那么下半年神火股份约30万吨铝锭产量有望多赚4.63亿元,折合每股收益0.28元,全年每股收益有望由此达到1元左右。因而,中信建投给予神火股份21元的目标价,并作为下半年该行业的首推品种。

  机构对部分铝业股的评级

  代码 简称 评级机构 评级 目标价 昨收盘价

  000807 云铝股份 安信证券 买入-B 14.40 9.87

  000933 神火股份 安信证券 买入-B 21.30 17.23

  600888 新疆众和 安信证券 增持-A 28.50 24.79

  600219 南山铝业 安信证券 增持-A 11.40 9.41

  000612 焦作万方 安信证券 增持-A 23.50 19.30

  601600 中国铝业 安信证券 增持-A 12.35 10.44

  600673 东阳光铝 光大证券 买入 20.00 15.48

  000630 铜陵有色光大证券 买入 46.00 27.38