在全球市场风声鹤唳的牵累下，A股本周也出现大幅度的下跌，特别是指标股纷纷出现破位迹象，一些股票出现多翻空。但这样的市场下，仍有机构看好反弹。对于小散，在整个金融形势不稳定的情况下，投资者要谨慎分配仓位，给自己留下腾挪的空间。 ——编者

　　看多

　　小盘股行情开始启动

　　南方基金

　　经历了上半年的“大象起舞”行情之后，进入下半年，中国股市开始上演“小鬼当家”的好戏。WIND资讯显示，7月代表大盘蓝筹指数的上证综合指数下跌2.18%，而代表中小盘股票表现的中小板指数和上证380指数分别上涨了1.08%和0.93%。小盘股行情开始正式启动。

　　银行股有补涨要求

　　国泰基金经理 章赟

　　近日传出拟推出中国版401K，如果该计划能够出台，其意义与影响都是重大深远的，以银行股为代表的绩优股，无疑将成为最具有投资价值的板块，也最能得到机构和市场投资者的青睐。银行股前期跌幅较深，本轮反弹一直表现一般，有补涨要求。此外一些银行酝酿提高部分行业贷款利率，如果提高一个百分点，即大大提高银行的利润率，那么银行的业绩也将得到很大程度提高。

　　震荡

　　市场将出现明显分化

　　万家基金

　　资金面是下一阶段决定走势的核心因素。由于下半年公开市场操作到期量比较少，而外汇占款增加量可能不会像上半年那样，预计资金面会处于一个偏紧平衡的状态。因此，三季度市场预计将出现比较明显的分化，鉴于经济稳健增长和流动性逐渐改善的预期，将继续增持受益于经济周期启动的上游资源品，如煤炭、地产等。

　　转型是个蝶变的过程

　　纽银基金经理 闫旭

　　全球经济依然没有摆脱在经济周期后期，通胀必然高企的规律，当下市场的整体表现也吻合这个时期的经济特点。判断市场未来的走向，必须厘清经济转型期的规律。虽然经济走势不支持大的趋势性行情，但新一轮转型中，个股方面的机会依旧将十分精彩。在转型初期，精选个股更需结合对市场动向、政策动向、资金动向的把握，以稳健积累超额收益。

　　经济呈L型波动

　　长盛基金经理 黄欣欣

　　从国内宏观经济来看，下半年部分环比数据会小幅回落，通胀继续攀升的势头有望得到遏制。不过在各类经济数据进入底部区域之后，我们短期难以看到明显的回升或好转，“L”型波动的概率更大。前瞻角度来看，随着经济持续小幅回落，大部分行业还是能看到景气度会有所下滑。但是幅度方面，消费品更加稳健，周期品波动会更大。

　　成长与价值联姻

　　华安基金经理 许之彦 目前市场机会主要体现为中报业绩推动的结构性行情，无论从时点契合度还是行业布局方面，含多市场核心的深证300指数，能凭借全面覆盖主板、中小板、创业板三大板块，成功实现了“价值”与“成长”两种主题的合理结合，为大概率捕捉超额收益提供了可能性。邵泽慧