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《大行报告》渣打降级华晨<01114.HK>「跑输大市」 吁换马东风<00489.HK>

发布时间:2011年09月21日 10:30 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网


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  渣打研究建议投资者「长」东风<00489.HK>,「沽」华晨<01114.HK>,因前者产品组合更具防守性,华晨竞争风险则不断升温,因豪华轿车产能过剩。熊市而言,2012及13年销量较预期低20%,由於使用率下跌,相信华晨将会面对股本回报下滑风险。华晨自2010年开始以预测市盈率12倍交投,较东风有溢价50%。渣打将华晨宝马2011-13年销售假设下调5.2%、9.7%及12.5%,盈测相应调低4%、7.8%及12.8%,目标价由9.15元降至6.74元,即2012年预测市盈率由15倍调低至12倍,评级由「与大市同步」降至「跑输大市」 ,建议换马东风,评级「跑赢大市」,目标价17.5元。(de/d)阿思达克财经新闻传真: 852 2186 8286电邮: newsroom@aastocks.com网址: www.aastocks.com