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《大行报告》摩通:风机供应商危机未过 大削金风<02208.HK>高速传动<00658.HK>目标价

发布时间:2011年10月07日 13:04 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网


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  摩根大通表示,由於政府限制新项目审批,有更多迹象显示风电行业增长放缓,如作为指标的风电板块投资8月按年降28%,本年至今降14%;8月新增风电产能按月降11%,为连续两个月下降,故料设备供应延後将持续。风电供应商亦面对挑战,如项目延误拖慢资金回流,致营运现金流萎缩,风机改造致成本增加及研发费用上升等。虽然行业面对负面因素,该行指领先的风电场可透过抢占市占率、延迟付款及转嫁成本予风机制造商等方式受惠,建议买入领先的风电营运商。受惠涡轮均价不断下滑,龙源<00916.HK>及大唐新能源<01798.HK>过去九个月跑赢高速传动<00658.HK>及金风<02208.HK>逾40%,摩通相信走势将会持续,龙源及大唐新能源评级维持「增持」,基於估值伸延,目标价分别由9.3元及2.9元,下调至8.2元及至1.9元。该行亦建议避免投资风机制造商,削金风2011-12年盈测30%/61%,目标价自16元大降至3.1元;高速传动盈测降32%/52%,目标价自13.5元大削至3元,评级维持「中性」。(vi/d)阿思达克财经新闻传真: 852 2186 8286电邮: newsroom@aastocks.com网址: www.aastocks.com