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《大行报告》摩通调低水泥股目标价 降级金隅/中材荐龙头

发布时间:2011年10月14日 11:16 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网


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  摩根大通预期,2012年水泥业投资论据转变为并购主导,相对上半年供应商纪律及第三季信贷持续紧缩,已大大影响水泥需求,而基建项目押後,亦有助加快明年并购活动。中央日前宣布放宽中小企贷款,以及向铁道部提供2000亿人民币融资,可解读为正面讯号。该行将2012/13年整体销售增长预测由8%/7%,下调至4%/6%;反映销售放缓及盈利能力持平,大部份中资水泥股2011/12年盈测下调10%-15%。该行相信,在目前环境下,投资者倾向行业龙头多於较小型公司,建议买入海螺<00914.HK>及中国建材<03323.HK>,评级均维持「增持」,目标价分别由40元及22.5元,调低至34元及15元。海螺A股目标价由32元人民币,下调至28元人民币。相对,金隅<02009.HK>及中材<01893.HK>评级由「增持」降至「中性」,目标价分别由10.5元及9.5元,调低至7元及4.5元。该行相信,季节性旺季末季销量及价格温和,预测明年内地整体水泥价维持每吨400元人民币,相前原先预测上升10%,但有上行风险。(de/d)阿思达克财经新闻传真: 852 2186 8286电邮: newsroom@aastocks.com网址: www.aastocks.com