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《券商观点》中金公司:四川成渝BT项目年底贡献盈利

发布时间:2011年10月17日 12:27 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网


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  中金公司分析员任重、杨鑫表示,该券商近期调研四川成渝<00107.HK><601107.SH>,并与管理层就未来发展深入交流,认为区域经济发展和路网贯通效应仍是主要的看点,而潜在的分流风险不大。相对而言,2012年底新建成仁高速的通车和新的资本开支项目将对中期盈利和现金流产生一定的负面影响,但可以被BT项目贡献的盈利有效弥补,公司盈利持续正增长的趋势不会改变。该券商根据调研情况对车流量增速、BT专案和成本费用情况进行调整,分别下调2011/2012年每股盈利3.4%和2.2%,至0.38元和0.44元人民币,对应A股市盈率分别为11.6倍和10.1倍,处於行业较高水准。当前行业政策压力趋缓,新建成仁高速2013年才开始影响盈利且风险可控,预计未来半年BT专案开始贡献盈利和所得税优惠政策的落实将成为短期股价的催化剂。考虑到公司估值相对较高,维持A股「审慎推荐」评级不变,建议投资者可以逢低介入。(sh/u)阿思达克财经新闻传真: 852 2186 8286电邮: newsroom@aastocks.com网址: www.aastocks.com