研究结论

　　9月销量继续攀升。根据中国工程机械商贸网统计,2011年9月份24家主要装载机制造商共销售装载机18046台,同比增长2.04%,环比增长6.33%,本月连续实现环比正增长。1—9月累计销售192100台,同比增长14.81%。在去年高基数上的基础上,本月销量同比仍有小幅增长,也体现了行业需求的稳定性。随着工程机械将逐步进入全年的一个小旺季,我们预计接下去几月环比销量仍将有所增长,但是考虑到去年的高销量基数,我们预计装载机同比将相对平稳。

　　出口维持高增长。9月份出口装载机2156台,同比增长44.60%,当月出口占比达11.95%;1—9月装载机累计出口18829台,同比增长72.25,占比达9.80%;截至9月底装载机累计出口量已经超过2010年全年的15483台,出口需求的大幅增长为装载机行业整体的平稳增长亦提供保障。

　　行业集中度小幅提升。2011年1—9月,4大主要装载机品牌累计销售128598台,占比66.94%,与2010年全年的65.69%提升1.25个百分点。9月,4大品牌销售12862台,市场占有率为71.27%,月度数据显示市场占有率有趋于集中之势。

　　2011年产品结构继续偏向中小型产品。9月份,虽然5吨以上产品占比有所回升,但是相比2010年仍有所下降,总体来看,3吨以及5吨产品仍然是装载机的主力产品;且3吨以下产品,以及滑移装载机和挖掘装载机的占比均高于2010年的平均占比,劳动力成本提高拉动下的装载机装备向小型化和多功能化发展的趋势继续呈现。

　　相关上市公司近期股价表现差强人意。装载机相关5家主要上市公司股价近一周只有常林股份1家跑赢全A 股指数(涨幅1.82%),并上涨实现正收益,涨幅为3.03%,山推股份1家平盘,3家下跌,其中跌幅最大的徐工机械为8.73%;

　　近一个月全部下跌,且只有山推股份1家跑赢全A 股指数(涨幅-4.47%),跌幅为4.30%,其中跌幅最大的是徐工机械,为19.74%;年初以来有全部下跌,且只有厦工股份1家跑赢全A 股指数(涨幅-11.61%),其中跌幅最小的是厦工股份为11.51%,跌幅最大的是徐工机械为42.17%。