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《大行报告》高盛下调港银盈测及目标价 降级东亚/永亨/大新银行至「沽售」

发布时间:2011年11月03日 11:44 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网


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  高盛表示,由於港银业务与内地挂勾,拨备前资产回报率薄弱、具一定程度贷款减值拨备,及对本港楼市的敏感度,於目前宏观经济下行的情况下,认为市场预期2011-12年港银纯利可增3%及11%的看法过於乐观。该行下调港银2011年盈测4%-11%,并下调2012-13年盈测23%-40%,反映贷款增长放缓、净息差持续收窄、信贷成本续升及物业市值损失。预料2012年港银核心收入增长4%,拨备前盈利增2%,经营溢利增长19%。港银目标价相应下调21%-38%。该行并降级东亚<00023.HK>、永亨<00302.HK>及大新银行<02356.HK>,评级皆自「中性」下降至「沽售」,其中东亚纳入亚太区「确信沽售名单」,由於有关银行融资条件不利、对中小企业务较多,及盈利缓冲有限,建议於近日反弹时售出以上银行股份。东亚目标价自35元下调至24元,永亨目标价自88元下调至59元,大新银行目标价自10.4元下调至6.5元;同属大新系的大新金融<00440.HK>股价自38元下调至25元,评级维持「中性」。至於该行港银首选中银<02388.HK>,由於股价上升空间有限,评级亦自「买入」降至「中性」,目标价自27.5元下调至20.8元。而恒生<00011.HK>由於持有工行<01398.HK>股份,除非後者提升其资本充足率,否则恒生派息增长将受限,又或会减少;维持恒生评级「中性」,目标价自135元下调至107元。创兴银行<01111.HK>目标价自13.4元下调至9.3元,评级维持「沽售」。(vi/d)阿思达克财经新闻传真: 852 2186 8286电邮: newsroom@aastocks.com网址: www.aastocks.com

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