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券商看好康师傅收购百事 称有望跻身蓝筹股

发布时间:2011年11月08日 14:24 | 进入复兴论坛 | 来源:扬子晚报 | 手机看视频


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  康师傅控股(00322.HK)上周宣布与百事可乐建立战略联盟合作,昨日上午股价最高曾升14.4%。各大证券行表示,康师傅收购百事可乐将提升公司饮料收入,扩大在中国市场的占有率,并估计康师傅有望本周五跻身恒指蓝筹股行列。

  证券商瑞银表示,康师傅以饮料附属公司的5%股权,用来换取百事可乐中国樽装饮料业务的72%股权,预期此项交易将会加大康师傅饮料收入约43%,并提高公司饮料产品在中国的市场占有率至18.5%,此外,康师傅与分销商的议价能力也将得到改善。

  虽然此项交易对康师傅有利,但瑞银同时称,百事可乐中国樽装饮料业务于2010年亏损达到1.76亿美元,预计将影响康师傅纯利6000万美元,占到该公司2012年预测盈利的10%,使得公司潜在短期盈利被摊薄。该行预计,康师傅需要将百事可乐中国樽装饮料业务的营运开支减少约24%。瑞银维持康师傅“中性”评级,目标价21.37港元。

  德银则表示,康师傅为中国第二大饮料公司,在收购第四大的百事中国的樽装饮料业务之后,如果以销售量计算,康师傅的市场占有率将由目前的13%上升至19.5%,超越可口可乐的17.5%。此外,康师傅还可以利用百事可乐在全球的饮料渠道来加强其产品组合。但该行同时指出,由于樽装饮料业务的毛利及股本回报率较低,将对康师傅的盈利产生负面影响,预计初期影响轻微。康师傅控股昨日股价上升9.375%,收盘报22.75港元。

  综 合

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