郑洞宇

　　10月底中国证监会发布了货币市场基金新规则，对货币市场基金投资协议存款比例予以放开。业内人士指出，此举将改变货基的“游戏规则”，在增强货币基金流动性的同时，对收益率也提供了很好的支撑。

　　证监会发布的新规明确规定了，有存款期限、但根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款，不属于《关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知》第三条规定的“定期存款”。2005年，证监会发布的《关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知》第三条规定，“货币市场基金投资于定期存款的比例，不得超过基金资产净值的30%。”业内人士指出，此番出台的新规是对货币市场基金中关于定期存款比例限制的突破。

　　招商现金增值基金基金经理胡慧颖分析指出，由于协议存款可提前支取且没有利息损失，收益性和流动性都非常好，货币市场基金如果增加此类配置，则在流动性增强的同时，对收益率也提供了很好的支撑。今年以来，房地产持续调控，信贷规模持续收紧，现又时值年底，银行资金面非常紧张，协议存款目前收益率较高，且可能会在一定时间内将持续。据不完全统计，根据不同期限的协议存款今年以来年化收益率保持在4%-6%的水平，而48只货币市场基金的年化收益率在2.3%-4.8%。加大对协议存款的投资，将使货币基金在做大基金规模、满足大额资金流动性需求的同时，具备保证较好收益率的可能。

　　据了解，作为国内首家获批货币基金的招商基金公司，旗下的货币基金还在流动性上保持着优势，招商现金增值基金在渠道招商银行中依靠股东银行的优势实现赎回T+1到帐，为行业内少数可实现的基金之一。（郑洞宇）