周四大盘窄幅震荡，指标股走弱继续拖累大盘，但创业板率先止跌企稳，抑制了大盘进一步下跌空间，成交量大幅萎缩表明市场观望气氛浓厚，同时也预示大盘再度大幅杀跌动力减弱。昨大盘虽小幅下跌，但盘中低点并未超过周三低点，而作为市场先行指标的创业板技术上的底背离，这是盘面较为积极的信号。昨财政部和国家税务总局发布《营业税改征增值税试点方案》，方案不但明确了现代服务业所涵盖的具体行业，而且各行业税率按实际税率下限确定；财政部与发改委发布通知，3年免征小型微型企业22项行政事业性收费。积极的财政政策向实体经济及微小企业倾斜有助于企业业绩改善，这对市场稳定有利。但受本周公开市场资金净回笼影响，昨各期同业拆借利率走高，再加之今是11月股指期货交割日，市场也存在调整压力。多空交织，大盘以反复震荡为主，技术性反弹，高度有限，个股走势则受产业与税收政策影响。操作上，继续关注2452点能否获有效支撑，把握个股机会，轻仓者可逢低关注医药、物流、军工及调整较为充分股，重仓者暂观望为主。（方正证券研究中心）