瑞银表示，财险<02328.HK>供股价折让47%，与大型内银2010-11年供股折让相若。供股有助一次过解决所有疑虑，股本回报率高於保费收入增长，估计偿付能力未来数年并不会出现大问题。目前增长受限於较弱的资产负债表，料财险增长可以加快。料偿付能力比率将由159%升至180-190%。但由於摊薄效应，下调2012-13年盈测8%，将目标价由15.2元调低至14.5元，2012年预测市盈率13.1倍，2012年预测市账率2.8倍。维持「买入」评级。该行估计，首十个月保费收入年增12%，符合该行全年13%的增长预测，但低於平保及太保增长。认为2012-13年保费收入预测10.5%/10.6%有上升潜力。(me/a)阿思达克财经新闻传真: 852 2186 8286电邮: newsroom@aastocks.com网址: www.aastocks.com