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陈钢:看好白酒板块和大众食品机会

发布时间:2011年11月30日 16:24 | 进入复兴论坛 | 来源:和讯股票 | 手机看视频


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  和讯网消息 11月30日,国金证券2012年度投资策略会在上海举行,和讯网进行现场图文直播,国金证券食品饮料研究员陈钢表示,对2012年的食品饮料还是比较看好的。一个是白酒板块的机会,一个是大众食品的机会。白酒板块将承受宏观压力,中观竞合与微观分化。大众食品,主要是CPI进入下降通道,大众食品原材料价格同样进入下降通道,大众食品公司利润和收入投行有望展现。

  以下为文字实录:

  陈钢:各位投资者,大家下午好。下面由我把食品饮料的观点给大家介绍一下。我们对2012年的食品饮料还是比较看好的。一个是白酒板块的机会,一个是大众食品的机会。白酒板块将承受宏观压力,中观竞合与微观分化。大众食品,主要是CPI进入下降通道,大众食品原材料价格同样进入下降通道。大众食品公司利润和收入投行有望展现。

  整个行业情况,应该说在整个2011年是亮点非常突出的板块。2012年板块也会有比较好的表现。从宏观层面来看,现在大家有一些担心,会不会明年4、5月份又出现像09年4月份出现的情况。因为09年4月份,茅台批发价跌到了490块钱,经过两年时间,现在茅台批发价很多地方是1600、1700,零售价超过2000,这是所有企业和投资者没有看到的情况。会不会出现批发价的下降?我们回答是否定的。我们决定最核心的问题是这一次的经济走势和上一次不一样。再一个目前库存情况和09年有很大的区别。09年整个经销商的库存是非常多的。而现在有一些库存仅仅是作为投资者的不具有流动性的库存。所以批发价降价的概率是非常低的。

  本土情况来看,特别是一些二线,像泸州老窖、洋河、汾酒发展的都是不错的。我们觉得像明年的情况来看,这几家也会进一步加速行业集中度的提升。基于个股来看,我们觉得像五粮液、茅台这样的一些股票,我们都是非常看好的。五粮液的核心问题是领导层已经换完了,董事长是由以前管校长的刘宗国负责,整个公司的营销体系和战略是不会有很大的改变的。再一个我们觉得从茅台整个的价格提到2000元之后,目前的五粮液的品牌力和酒有很高的性价比。再加上五粮液也在做自己的中档酒,五粮液明年的业绩增长也是非常值得期待的。像茅台的话,是我们一直比较看好的标的。我们觉得像茅台的话,是业绩最确定的标的。还有泸州老窖,因为泸州老窖很有可能是三个酒当中,弹性最大的标的。劳教这两年的经营情况还是非常不错的。公司这两天大家也看到网上的新闻,目前公司零售价已经提到了1389元,要超过五粮液280元,我们觉得他打造品牌的魄力是非常值得让人尊重的。还有像山西汾酒,还有洋河也建议大家积极关注。

  大众食品,最主要的逻辑还有成本下降带来的投资机会。这里面主要的标的像双汇,受到猪肉价格下降影响,利润提升应该是比较大的。还有伊利,液态奶细分高端化做的是非常好的。收入达到了200%的增长,明年的费用控制也会有一定的压缩空间。再有几个小股票像好想你,目前的圆枣价格也是下降的。还有双塔食品,他最大的亮点在于他的粉丝业务,他是行业的龙头,而且集中度非常低,还有一个亮点是豌豆蛋白粉。建议大家积极的关注。

  这是我们对2012年食品饮料板块的具体看法。希望我们会我后继续沟通。谢谢大家。

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