前期释放4000亿此次回笼650亿来缓冲

　　昨日，央行招标发行500亿元1年期央票，较上周发行的150亿元超过3倍之多。在央票数额猛增的基础上，央行还正回购操作500亿元。也就是说，央行欲回收1000亿元的资金，相当于存准率下调后所释放资金的四分之一左右。

　　从数据上看，本周公开市场到期资金350亿元，较上周的20亿元大幅增加。如无其他操作，央票部分便能净回笼150亿元。加上正回购操作，本次央行总共能够回收约650亿元的资金。

　　这一消息让不少刚刚因为存准率下行、政策放宽而喜悦的人们倒吸一口气，刚刚释放的本身不多的资金再次被央行部分收回，政策究竟向哪方变动？

　　"其实总体来说，央行还是在为市场放水。"对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明表示，比起此前因存准率下调而释放出的4000亿元资金，这650亿元并不多，而回笼资金也是要减小大量资金涌入对市场造成的冲击，让市场有个适应过程，细水长流。

　　市场货币利率的下行预期，便是其对市场的冲击之一。自央行5日下调存准率0.5个百分点后，货币市场利率周一全线下行。除1个月SHIBOR微幅上涨外，其余各期限SHIBOR持续下跌。隔夜SHIBOR利率下跌11.56个基点至2.8567%，创近1个月新低；7天SHIBOR下行35.13个基点至3.2933%，较上周五跌41个基点，创下近一个月以来的最大单日跌幅。

　　"央行除了想要稳定货币利率外，还希望借此稳定市场的流动性及银行信贷。"赵庆明表示，除此之外，由于外汇占比仍有下降趋势，今后存准率仍有下调空间。