太平洋证券：市场矛盾中演绎个股活跃

　　受降低存准率利好的影响，周一股指跳空高开震荡走低，上周的强势股和蓝筹品种成为拖累指数的主要做空力量，沪指收盘报收一根略带上下影线的中影线，成交量同比有所放大。但总体上来看，技术形态的不佳依旧无法掩饰大盘内在强势的一面，预计后市仍具备箱体震荡调整、修复市场多空分歧的能力，至于后市能否形成有效突破，关注指数再临2450点附近时，成交量的配合情况。

　　从涨幅榜上看，生物制药，部分电子信息股，房地产股，零售消费股等表现相对较好，盘中个股涨停15家，生物医药股作为防御板块，在行业基本面表现稳定增长的预期之下，受到了市场资金的亲赖，短时成为市场的热点板块，其一定程度上带动了部分消费类板块个股的活跃，形成了较为积极的人气氛围。从周一跌幅榜上看，酿酒股，纺织，农林牧渔，化工等板块个股下跌靠前，应该说前期表现不凡的强势品种，成为目前下跌的主要品种，以及基本面整体恶化的品种也是资金逃离的主要群落，市场的理性投资风格仍有一定的延续。从资金流向上看，医药行业，券商信托，银行，电子信息，房地产，水泥建材等板块资金流入靠前，短时市场资金逐步有所回流，市场对政策利好局部有反应，二线蓝筹品种有企稳，市场稳定性有提升。从权重股上看，房地产股，煤炭股等表现较好，而钢铁股，酿酒股，化工股，有色金属股等表现疲软。这样来看，发现市场在利好出台仍不涨下，已经陷入到调整的僵局中，杀跌幅度总体上来看是杀下不去，普遍都知道在此处引不出抛盘，往下大幅做空的动力又不足，向上拉升又遭遇到较大的卖盘压力，因此处处为难之际，市场选择了钝刀子割肉似的阴跌，你情我悦下，活跃性的品种依旧活跃的尴尬局面。

　　大盘跌穿了2400点整数关口，短期2450点的顶部压力被再次确认。其中最主要原因是盘内热点不很突出，尤其是权重板块的无所作为加剧了盘面的震荡。加之上周五700亿的成交量始终难以为继反弹行情，所以如果主流热点不能重拾升势，那么当前市场维持的只能是箱体震荡的行情；再从上周基金仓位来看共有六成股基选择减仓，主力净流出资金为180亿元，显示基金对后市还是相对的谨慎，这对于周一的走势也起到一定的拖累。与此同时，市场技术形态上看连续下跌整理后，指数再度面临中期成本带的重要支撑，在这样的情况下将会造就短线资金的进一步活跃，市场再次反弹的概率就会不断加大，尤其周线在底部逐渐抬高的迹象愈发明显，而连续的阴阳的K线组合明显使得5月份后期加速反弹的动力在大增；政策的明显信号也在暗示市场在5月份的中下旬进一步大反弹成为很大的可能，这种矛盾的局面也会促使市场内部活跃性的体现，所以以上多空双方的矛盾，都将促使指数在此形成自身消化整理的局面，轻指数、重个股的行情仍将会发酵。最后说回来还是成交量，此处对于后市的反弹乐观中还是要保持谨慎态势，一旦反弹得不到成交量的配合，那么仓位控制就要随时发生变化了。

　　对于后市，本周前半段将会出现60甚至120分钟K线级别的反抽行情，后半段将延续震荡整理的走势。2430、2455、2478点仍然是本轮反弹行情的三道大坎，也是本周最值得关注的三大压力位置。同时本周五是股指期货交割日，多少要留心点。