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直兑日元成示范 人民币将成国际俏货币

发布时间: 2012年06月02日 08:24 | 进入复兴论坛 | 来源: 中国经营报

  中日联手“甩开”美元直接交易,人民币国际化进入“提速期”。

  中国外汇交易中心5月29日宣布,经中国人民银行授权,自2012年6月1日起银行间外汇市场将完善人民币对日元的交易方式,发展人民币对日元直接交易。

  这也是我国首次开展除美元外人民币与主要货币的直接交易,被视作人民币正式开始走出与美元挂钩的货币体制。

  在此之前,除了美元外,人民币仅同马来西亚林吉特和俄罗斯卢布已实现直接交易,对其他币种的交易方式均以美元交易做市商和美元为中介进行。

  日本三大银行(三菱东京UFJ银行、三井住友银行、瑞穗银行)和中国银行、香港上海汇丰银行等将参与日元与人民币直接交易业务。

  参与交易的银行将分别决定东京和上海两地市场的日元兑人民币汇率,并据此向企业等客户提供交易服务。

  对此,中国农业银行首席经济学家、中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚5月31日在接受《中国经营报》记者采访时表示,人民币对日元直接交易对企业而言,可以减少贸易成本与汇率风险;同时增强中日双边在贸易结算、外汇储备以及投资中的使用,有助人民币国际化进一步提速。

  短期对企业影响有限

  人民币和日元直接兑换,对浙江富阳玩具有限公司总经理夏祖军来说是一个好事情,因为他们海外客户除了欧美,主要就是日本。他们部分产品通过跟日本一家连锁店进行销售,每年销往日本达100多万美元的产品,因此免不了经常涉及两国货币结算问题。

  夏祖军向记者透露,欧美订单现在不敢接,货到欧美经销商手中需要两个月时间,而欧美经济不景气使得这期间变数太大。而日本只需1~2周时间,货就到日本经销商手中,风险稍小,因此他们现在海外的主要订单是日本。

  6月1日之前,他与客户交易需要经历从日元-美元-人民币的转换,新规实施之后将省掉转换美元这一步骤。最直接的好处是少支付一次汇兑费用。

  有数据显示,中日2011年双边贸易总额为27.5万亿日元(约合3449亿美元),60%左右通过美元结算。按照业界平均水平估算,直接汇兑仅手续费一项,大约能节省30亿美元左右。

  在东亚地区,日本是中国第二大贸易伙伴,人民币对日元直接交易后,对企业可减少贸易成本之外,此举措对企业的另一个利好在于规避因美元波动带来的汇率风险。现实中,中日两国贸易商经常计算好的利润会因为汇率变化而损失。

  据记者了解,浙江舟山市对日贸易企业近百家,涉及水产品、原油、船舶、塑机等行业。舟山市商务局外贸处副处长李道合在接受媒体采访时表示,过去他们很多出口企业对日签单时,由于担心汇率波动,不敢签长单和大单,如果将来在舟山实现了人民币对日元的直接交易,将会大大降低企业的顾虑。

  对此,向松祚认为人民币对日元直接交易后,中国贸易商对日本贸易商可以直接储备日元;反之亦然,日本也可以直接储备人民币,有利于贸易管理。

  但人民币直兑日元对企业影响短期看仍比较有限。夏祖军对记者坦言称短期内他们还感受不到,目前还没看到人民币对日元直接交易具体细节会怎么做,具体还看此政策落实情况。

  并且据他介绍,他们跟日本贸易商之间签的都是整年度合同,即在去年11~12月份签订的订单包括原材料等价格都不会因此变化,很多订单都已支付,因此这种直接兑换好处要到下半年有新订单时才感觉到。

  不过,对于人民币对日元直接交易,中国农业银行总行高级经济师何志成日前在接受记者采访时也提出了自己的担忧。他向记者表示,据他多年观察,日元是全球风险最大的货币之一,一度有“妖币”之称,经常无缘无故的波动并经常被大型投资机构操纵。

  “实际上,人民币兑美元波动很小,并没有完全摆脱捆绑状态,而人民币兑日元永远不会捆绑在一起。”他说。

  其判断理由是,在他看来,在世界货币体系中,除了美元、欧元外,未来亚洲会产生一个主要货币,毕竟世界60%的经济增长在亚洲,而这将在日元与人民币之间产生。两者之间的竞争关系未来或增加汇率变动的风险,因此对日外贸企业需要警惕。

  人民币国际化“加速小跑”

  关于海外人民币离岸金融市场的建立,伦敦一直是热门选择,然而此次人民币和日元实现直接兑换,东京或许会成为新的选择。

  这次也是继今年初日本获准购买中国国债之后,中日在金融领域合作的进一步深入。从外汇储备到贸易结算的推进,人民币国际化的途径似乎更偏向从亚洲起航。

  中国为何选择日元而没选择更重要的国际货币欧元?在何志成看来,欧债危机使得欧元波动较大,同时将于年内正式启动的中日韩自由贸易区谈判需要中日两国金融往来更加密切。

  日元对人民币在中国的交易已经进行了很长时间,即使用交叉汇率的方式进行套算,并根据市场情况来进行浮动调整。但这种交易方法如果复制到东京,就要求日本拥有较多人民币来进行实际结算,但东京市场并非人民币的离岸中心,人民币在当地市场的流通也非常有限。

  向松祚则表示,人民币兑日元直接交易开闸,中日贸易商可以更多使用人民币对日元结算,提升人民币在全球贸易的比例;其次,如果双方货币量达到很大时,可能促进双方将对方货币作为外汇储备,即刺激人民币作为日本部分外储货币,同时中国也增加日元作为外储货币;最后,在投资上,会刺激更多日本人投资人民币金融资产。

  而对于人民币市场汇率形成机制的探索,则被视作此次直兑日元“开闸”所具有的更深层面的意义。

  交通银行首席经济学家连平认为,人民币对日元直接交易有利于人民币真实市场汇率价格的形成,将为人民币汇率市场化的进一步改革打下基础,也是市场汇率价格形成的重要实践。而人民币在境外有了挂牌汇率价格,目前形成的汇率水平为未来人民币进一步向海外发展打下基础。

  “人民币对日元汇率今后是根据直接交易做市商报价形成。做市商,尽管报出的是人民币对日元汇率,但也必须考虑日元对美元不断波动的情况,而这正是让更多的市场机制在发挥作用。”兴业银行首席经济学家鲁政委对此解读为也是对外汇管理体制改革向市场化方向再迈进了一步。“希望人民币兑英镑的直接交易也能尽快推出。”

  据悉,目前英国、新加坡等都在争取建立人民币直接兑换本国货币。

  (谭志娟)

责任编辑:高士佳

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