产品比较

　　随着央行降息和启动利率市场化 银行息差缩小 理财产品剧变

　　市民程先生近日为买哪种理财产品而烦恼。他告诉记者，最近感觉收益比较高的理财产品都没有了，上个月还可以买到收益6%左右的产品，现在几乎绝迹了。上周五，随着央行降息0.25个百分点和启动利率市场化，银行息差缩小，市场资金面更加宽松，未来银行理财产品收益下降成为趋势；而为了吸引和留住优质客户，银行间的竞争会更加激烈。

　　文/表 记者李震

　　事实上，5月以来，我国资金市场持续保持宽松，导致银行理财产品收益呈现下滑趋势。

　　收益6%以上理财产品罕见

　　据普益财富最新数据统计，截至6月11日，5月以来59家银行共发行了989款人民币债券类产品，较上月大幅增加185款。整体人民币债券类产品平均预期收益率为4.56%，较上月下降20个基点。所有期限产品预期收益率全线下滑。其中，6个月至1年期人民币债券类产品预期收益率下降最多达到40个基点。这主要是因为5月份银行间货币市场利率走低，尤其是中长期利率走低。

　　益普财富研究员曾韵佼告诉记者，2012年，我国银行理财产品收益率呈现逐月小幅下行的趋势，一季度人民币产品的收益还维持在5%以上，但进入二季度，收益下行幅度加剧。近期市场上收益超过6%的产品难觅踪影，收益维持在5%以上的产品数量也大幅减少。

　　记者走访广州本地的银行发现， 虽然央行降息了，但由于银行可以根据自身情况最高上浮存款利率10%，所以对于银行而言，此次调整后存款利率明降暗升。广州多家城商行都将一年期存款利率上调至3.575%，比如广东华兴银行、兴业银行[12.64 0.88%　研报]、广发银行等都是实行的上浮10%的政策。相对于小银行的积极，国有大型银行一年期的存款利率虽然没有上浮至10%，但也维持在降息前的3.5%水平。比如工商银行[4.18 0.24%　研报]等五大国有银行，均把一年期存款利率在最新基准利率3.25%的基础上上浮7.69%至3.5%的水平。

　　理财产品发行数量持续增长

　　光大银行理财产品经理庄敏告诉记者，央行降息对于目前在售的光大银行的理财产品没有影响，这些产品的收益还是按照以前的标准。不过，目前还在等待总行的通知，未来收益如何还不好说。

　　银行业内人士表示，预期未来收益会有一定的下调，短期看不会下降太多。因为目前一年期的存款利率大部分银行都没有变，而理财产品的收益情况也会参考这个利率水平，因此对理财产品的收益不会有太大的影响。

　　目前银行理财产品主要投资方向是两大类，一是同业拆放，一是资产业务。由于基准利率的下调和银行息差的缩小，上述银行业内人士告诉记者称，随着未来资金面的继续保持宽松，银行理财产品收益下降是趋势。

　　益普财富研究员曾韵佼告诉记者，此次降息和利率市场化后，银行息差由此前的3.06%显著压缩至2.104%，接近1个百分点，会对银行的经营造成显著压力。对银行理财产品市场而言，预计产品发行数量与规模的增长可以持续，收益率将会进一步下行，但较之一年期定期存款利率则会继续保持优势。

　　银行业内人士称，预计银行会继续大力发售理财产品。而在收益方面，银行则可能会将理财产品中银行收益的那部分让渡出来给客户，相对来说客户的收益不会下调多少。

　　理财建议

　　买理财产品不要等

　　对于普通市民而言，到底该在什么时候购买理财产品比较合适？理财专家建议，购买理财产品不要等，有合适的就可以买。具体来说，购买理财产品时，可考虑以下三方面的问题：

　　第一，根据自己的资金流动需求来决定买什么期限的理财产品。因为理财产品一般是不能提前赎回的，只有到期后或达到“触发事件”的条件才能赎回。目前市场大多数产品的期限在1个月到6个月之间。如果资金流动需求不高，可以考虑买期限长一点的理财产品；反之则不能买太长期限的产品，否则到时需要用钱又不能赎回就比较麻烦了。

　　第二，根据自身的风险承受能力决定买什么类型的产品。一般大家都希望买收益高的理财产品，然而收益相对较高的产品风险也相对比较大。因此，不可盲目追求高收益。

　　第三，在购买理财产品时建议做一个配置，即将自己的资金，根据流动需求、风险能力做一个多样性的设计，购买什么类型的理财产品，按照什么比例来购买等。比如，可以将一部分资金投资风险比较低的定投或保险等，而将另外一定比例的资金投资风险高些收益也高些的产品。