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一、金河生物新股发行资料
| 股票代码 | 002688 | 股票简称 | 金河生物 |
| 申购代码 | 002688 | 上市地点 | 深交所 |
| 发行价格（元／股） | 18 | 发行市盈率 | 26.87 |
| 网上发行日期 | 2012-7-5 | 网上发行股数（万股） | 1,361 |
| 网下配售日期 | 2012-7-5 | 网下配售股数（万股） | 1,362 |
| 每户申购数量上限（万股） | 1.35 | 总发行股数（万股） | 2,723 |
| 发行前每股净资产（元） | 3.95 | 发行后每股净资产（元） | 7.14 |
| 保荐人 | 中国银河证券股份有限公司 | 承销方式 | 余额包销 |
| 主承销商 | 中国银河证券股份有限公司 | 中签号公告日 | 2012-7-10 |
| 公司主营业务 | 预混剂(金霉素全发酵)、原料药(盐酸金霉素)、饲用金霉素、盐霉素预混剂、莫能菌素预混剂(抗生素发酵)、非无菌原料药(土霉素、四环素)的生产(有效期至2014年8月24日);种植业;养殖业;对外贸易。(法律、行政法规、国务院决定应经许可的,未获许可不得生产经营)。 | ||
二、发行日期安排
| 序号 | 日期 | 发行安排 |
| 1 | T-7日 2012年06月26日 (周二) | 刊登《招股意向书摘要》、《初步询价及推介公告》 |
| 2 | T-6日 2012年06月27日 (周三) | 初步询价(通过网下发行电子平台)及现场推介 |
| 3 | T-5日 2012年06月28日 (周四) | 初步询价(通过网下发行电子平台)及现场推介 |
| 4 | T-4日 2012年06月29日 (周五) | 初步询价(通过网下发行电子平台)及现场推介 |
| 5 | T-3日 2012年07月02日 (周一) | 初步询价截止日(截止时间为15:00) |
| 6 | T-2日 2012年07月03日 (周二) | 确定发行价格、可参与网下申购的股票配售对象名单及有效申报数量;刊登《网上路演公告》 |
| 7 | T-1日 2012年07月04日 (周三) | 刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》网上路演 |
| 8 | T日 2012年07月05日 (周四) | 网下申购缴款日(9:30-15:00;有效到账时间15:00之前)网上发行申购日(9:30-11:30;13:00-15:00)网下申购资金验资、网下发行配号;确定网上、网下最终发行量 |
| 9 | T+1日 2012年07月06日 (周五) | 网上申购资金验资;网下发行摇号抽签 |
| 10 | T+2日 2012年07月09日 (周一) | 刊登《网下摇号中签及配售结果公告》、《网上中签率公告》网下申购资金解冻;网上发行摇号抽签 |
| 11 | T+3日 2012年07月10日 (周二) | 刊登《网上中签结果公告》;网上申购资金解冻 |
三、主要财务指标
| 财务指标 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 流动比率（倍） | 1.03 | 0.89 | 0.75 |
| 速动比率（倍） | 0.69 | 0.52 | 0.48 |
| 资产负债率（%） | 50.15 | 59.16 | 68.31 |
| 应收账款周转率（次） | 7.55 | 7.12 | 6.34 |
| 存货周转率（次） | 4.34 | 3.64 | 3.25 |
| 经营活动产生的现金流量（万元） | 10,658.44 | 11,804.92 | 2,319.53 |
| 净资产收益率（%） | 27.41 | 24.7 | 15.41 |
| 净资产收益率（%）（扣除非经常性损益） | 25.96 | 23.49 | 15.08 |
| 每股收益（元） | 0.95 | 0.65 | 0.33 |
| 每股收益（元）（扣除非经常性损益） | 0.9 | 0.61 | 0.32 |
四、发行人主要股东
| 股东名称 | 持股数量(万股) | 持股比例(%) | 股份性质 |
| 内蒙古金河建筑安装有限责任公司 | 4331.34 | 53.02 | 非流通境内法人股 |
| 浙江新湖集团股份有限公司 | 398.41 | 4.88 | 非流通境内法人股 |
| 路牡丹 | 319.29 | 3.91 | 非流通个人股 |
| 普鸿谷禧投资管理有限公司 | 300 | 3.67 | 非流通境内法人股 |
| 蒙吉利 | 200 | 2.45 | 非流通个人股 |
| 李志平 | 200 | 2.45 | 非流通个人股 |
| 初秀丽 | 198.58 | 2.43 | 非流通个人股 |
| 路漫漫 | 152.99 | 1.87 | 非流通个人股 |
| 谢昌贤 | 148.81 | 1.82 | 非流通个人股 |
| 李福忠 | 137.49 | 1.68 | 非流通个人股 |
五、公司简介
金河生物是一家从事销售包括饲用金霉素，盐酸金霉素和盐霉素在内的药物添加剂公司。公司目前拥有发酵容积4，400立方米，拥有世界领先的生物发酵工艺技术，是全球规模最大的饲用金霉素厂商。
公司建立了覆盖全国的营销网络，长期客户包括双胞胎集团、正虹集团、新希望、康地饲料、广东旺大等多家大型饲料生产企业。公司产品在国际动物保健品市场已具有较高知名度。在国外市场拥有一批可靠、稳定的品牌认知客户群，其中包括AlpharmaInc等。
近三年净利润增速较快。金河生物2009-2011年营收分别为4.59、5.90、7.21亿元，CAGR为25.33%，2009-2011年归属母公司股东净利润为2703、5275、7740万元，CAGR为69.22%。
六、申购建议
国泰君安：上市首日股价区间：20.08-23.11元
公司的销售产品中，核心为饲用金霉素，销售占比2011全年营收88.67%；毛利贡献高达99%。公司前五大客户占比2011全年营收的47.73%，其中ApharmaInc.占比高达41.57%。
中国、亚太金霉素市场空间较大。中国是金霉素消费第一大国，09年消费3.45万吨。预计2015年全球金霉素消费量将达20万吨，比2009年增长91%。受益于畜牧业发展及规模养殖比例提高，中国及亚太市场增长空间较大。
预计2012-2014年收入分别为7.82/8.57/9.92亿元，净利润为0.97/1.18/1.40亿元，摊薄EPS为：0.89/1.08/1.29元。建议询价区间：16.74-19.26元，上市首日股价区间：20.08-23.11元。
招商证券（600999）：合理询价区间15-18元
储备新品具有较大市场潜力：兽用狂犬疫苗目前已经完成临床前的研究，正在申报临床；公司现已掌握盐酸沃尼妙林生产工艺，并已获得农业部颁发的二类新兽药证书。储备产品市场潜力大。
盈利预测与估值：预计12-14年EPS0.88、1.03、1.23元，按12年17~20XPE，建议询价区间15~18元。
七、风险提示
风险提示：产品单一风险；原材料成本上升风险。
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