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罗莱家纺(002293):收入淡季费用压力凸显,预计中报业绩下降0-30%,低于市场预期
罗莱家纺 002293 纺织和服饰行业
研究机构:申银万国证券 分析师:王立平 撰写日期:2012-07-11
预计公司全年业绩增速约为 10-20%,运营情况逐季好转:(1)考虑到2011年下半年公司增速放缓,伴随基数效应的逐步显现,我们认为今年行业下半年增速将高于上半年;(2)零售终端销售趋于回暖,且三季度起进入家纺销售旺季,预计公司运营情况也将逐季好转,预计全年业绩增速在10-20%左右。
公司中报业绩低于预期,下调盈利预测,维持增持评级。预计公司2012-2014年EPS 为3.05/3.80/4.73 元(原预测为3.40/4.33/5.50 元),对应PE 为23.6/18.9/15.2 倍。罗莱作为家纺行业龙头仍具有较强的市场竞争力,股价回调给予长期投资者更好的介入机会,维持增持评级。