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零售行业:逃不开的周期 绕不过的电商

发布时间: 2012年07月24日 16:22 | 进入复兴论坛 | 来源: 申银万国

  7月24日,申银万国2012年中期投资策略会在南京举行。

  以下为报告摘要:

  1. 终端消费维持低增速态势

  ——经济周期、地产周期、股市周期

  2. 网购倒逼流通业发生变革

  ——冲击线下、重塑渠道、转型方向

  3. 零售业中期投资逻辑渐远

  ——行业中性、估值底部、防御为主

  首选具备区域垄断优势的龙头公司:友好集团、欧亚集团。

  推荐业绩拐点和独特商业模式公司:银座股份、小商品城。

  关注资产价值高、有望被收购的零售公司:商业城、杭州解百、友谊股份、豫园商城、小商品城、友好集团、中百集团。

  关注高管或者大股东增持的公司:银座股份、友好集团、成商集团、南京中商、苏宁电器、鄂武商、欧亚集团、通程控股、广州友谊、苏宁电器。

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