在“七翻身”未果的情况下，八月反弹路或也难言坦途。

　　一方面，8月份处于中报业绩密集披露期，层出不穷的中报地雷将继续对个股走势形成压制。6月份以来，逾750家公司新公布了中报业绩预告，主要是中小板和创业板公司。而在这些中报业绩预告中，大约有150家公司之前已经发布了业绩预告，此次预告大幅低于第一次公布的增速。可见，从预告修正情况来看，公布较早的业绩预告明显偏乐观，盈利下调风险仍然很大。有分析指出，8月中旬将进入中报业绩集中公布期，业绩风险或集中释放。7月份以来，盈利预测持续下调，反映中报业绩低于预期情况逐渐被确认。

　　另一方面，尽管上周欧洲央行行长德拉吉的讲话提振了欧美股市，但欧债危机远未到上演完满结局的时候。由于西班牙国债收益率大幅攀升，市场对欧债前景担忧再度加剧。与此同时，近期一系列迹象都在传递希腊退出欧元区的可能，而一旦希腊被迫退出欧元区，可能引起一系列政治、经济的连锁反应，将会给全球经济带来难以估量的损失。德拉吉的讲话虽强调了将保证欧元区的完整性，但具体的举措仍待落实。

　　此外，“奥运魔咒”也将对A股投资者心理形成一定的负面影响。全球瞩目的伦敦奥运会28日开幕，巧合的是，奥运会似乎历来跟A股“过不去”。若以奥运周期来计算，1992年、1996年、2000年、2004年、2008年的8月份，沪综指无一例外地下跌。其中，1992年8月份沪综指下跌了21.75%，2008年8月份沪综指下跌了13.63%，A股投资者损失惨重。因此，今年8月份，面对伦敦奥运的来临，A股投资者难免心中打鼓。

　　尽管面对重重阻力，A股在八月份也并非没有“翻身”的可能。

　　首先，7月经济数据可能出现小幅改善，有望对市场形成正向支撑。最新公布的7月汇丰PMI初值为49.5%，较上月初值48.1%强劲回升1.4个百分点，创五个月新高。考虑到今年以来中采PMI指数始终跑赢汇丰PMI，预计7月中采PMI指数有望突破50%。在通胀方面，继6月“破3”之后，业内人士普遍预计7月CPI同比增速将“破2”，回落至1.7%-1.8%的水平。而在经济增速方面，随着管理层稳增长力度的适度增强，7月固定资产投资增速和工业增加值增速料将小幅回升。

　　27日，国家统计局发布数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润23117亿元，同比下降2.2%，降幅比1-5月份收窄0.2个百分点。6月当月实现利润4682亿元，同比下降1.7%。尽管数据显示我国经济仍处于探底过程中，但6月份企业盈利环比和同比增速均明显提升，或表明稳增长政策的累积效应正在开始显现。目前企业或正面临着从主动去库存向被动去库存转变的可能，如果未来政策进一步指向积极，那么三季度企业经营状况确实有开始改善的可能。

　　其次，从技术上来看，A股或已严重超跌，反弹动能正在积聚。目前沪综指已是周线六连阴，而月线也很可能是三连阴，市场中弥漫的悲观情绪已经达到了一个极致。而根据历史经验，市场在周线七连阴之后往往会见到一个阶段性底部，这既是市场情绪落至冰点后的一个释放，也是物极必反的一个选择。2005年见到998点，今年年初见到2132点皆是如此。因此，不排除8月份市场有望在绝望中寻找希望，最终否极泰来。