大摩投资：市场低迷，两市破位下跌

　　今日上证指数报收2055.71点，跌36.40点，跌幅1.74%，成交478.63亿元；深成指报收8402.15点，跌177.13点，跌幅2.06%，成交548.16亿元；中小板指报收4200.15点，跌78.18点，跌幅1.83%；创业板指报收722.57点，跌10.74点，跌幅1.46%。两市共有319只个股上涨，2017跌，涨跌比为1:6。非ST类涨停个股10家，跌停个股9家。

　　由于周末消息面仍比较平淡，今天两市跳空低开，早盘权重股遭遇重挫，广发证券由于解禁股解禁直接跌停，相关的券商股也承压下跌。深成指跌破前期8486点的阶段性底部。盘面上环保板块涨幅居前；有色、券商领跌。

　　综合来看，今天市场低开低走，两市收出光头光脚的中阴线，成交量略有萎缩，煤炭、有色等资源板块以及券商、保险等金融指标股大幅下挫拖累指数。市场在上周五收盘在2100点以下后，市场已经出现一些恐慌迹象，周末管理层并没有任何强力政策出台，令市场失望。今天两市又留下一个向下跳空缺口，如果短期无法回补，市场继续弱势盘跌的概率较大。短线建议投资者继续轻仓观望，多看少动为宜。

　　有色股重挫导致A股中阴

　　周一深沪A股市场双双跳空低开你走，上海综指破位关键支撑位2070点，收盘于2055点，深圳成指再创新低，中阴失守中阴失守8486重要支撑。从K线轨迹形态来看，深沪股指已形成下台阶走势。周一深沪A股的重挫与有色股票的大幅度收阴密切相关，当日市场银行股表现为护盘动作，而有色股中的广晟有色、包钢稀土等放量重挫，带动股指下行。从市场操作层面来看，短线投资者可选择性采取适量低吸高抛运作，而对于稳健投资者而言，则应继续保持耐心，继续战略观望仍为首选。

　　从今日基本面来看，主要集中在：

　　1、据媒体统计显示：截止目前两市披露存货明细的1343家上市公司中，累计原材料存货增加177.9亿元，披露产成品明细的共有74家上市公司，产成品增加197.86亿元。数据显示，截至8月24日，两市共有1343家上市公司披露存货明细，其中，上述上市公司累计原材料存货金额约为2284.9亿元，相较上年同期的2107亿元总金额，上涨177.9亿元，上涨幅度为8.44%。

　　2、据媒体信息显示：本周，一年一度的全球央行年会将在美国怀俄明州杰克逊城召开，美联储主席伯南克当仁不让，成为全场焦点。值得玩味的是，伯南克率先向市场发出信号：美联储的货币政策仍有空间。伯南克日前在答复美国会众议员艾萨询问货币政策走向的书面信件中说，美联储此前采取的量化宽松货币政策取得了提振经济的效果，目前美联储的货币政策仍有空间，可以用来强化经济复苏。

　　3、据国家统计局近期信息显示：1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润26785亿元，同比下降2.7%。7月当月实现利润3668亿元，同比下降5.4%。1-7月份，在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润7847亿元，同比下降12.2%；集体企业实现利润426亿元，同比增长7.8%；股份制企业实现利润15682亿元，同比下降1.2%；外商及港澳台商投资企业实现利润6090亿元，同比下降12.6%；私营企业实现利润8187亿元，同比增长15.5%。

　　总体来看，深沪A股黑色星期一使得两市双双下台阶，从短期市场来看，弱市格局仍然明显，超跌也仅是一个技术性反弹修复，而从操作角度来看，投资者须对量能、基本面与品种质地进行认真观察，而在上述因素没有实质性变化之时，采取战略观望仍为首选。

　　智多盈：本周将触发超跌反弹 力度看政策

　　【多盈扫描】

　　数月不变黑色周一魔咒继续在本周实现，两市做空大军快速向下宣泄，全天两市基本没有过多抵抗，其中前期智多盈一直维持趋缓下降信号的有色金属板块处于跌幅前列，在这种做空力量作用下，沪深两市双双创下新低。市场热点也寥寥无几，盘中具有板块热点性质的只有页岩气有过一波表现。前期热门的ST摘帽股也处于两市跌幅榜前列。显示出市场恐慌程度加大，也宣告即将触发短线超跌反弹动能。

　　【多盈实战】

　　指数一直下跌，可能市场会有诸多疑问，为何下跌？何时止跌？何时反弹？等等疑问。如果从分析研究角度可以去研究一些因素、理由，但是操作角度来看，就必须摒弃这些疑问，要做的就是顺势而为。这个？势？指的是技术和基本面的势。

　　在技术上，不管是沪深指数还是主要一些权重股(如地产、银行、保险、券商等一些大盘股)智多盈决策终端在过去早已发出趋势下降信号，可以说顺着这个？势？进行针对性的操作，可以很大避免操作亏损。在下跌周期来看，沪指自从本次反弹顶部5月起，已经处于第18下跌周，在月线上也已经是第四根阴线了，在下跌周期上是近年来较大的一个下跌段，此时一般从主观来看，定义市场跌幅过多，可能会止跌这种定义会较多，但是市场规律是越是这种连续弱势市场时，后面反弹之路就越复杂。因为下跌本身就和当下的环境有关。

　　从周线超跌来看，本周很可能会触发一个超跌反弹动能，因为从每次较大级别下跌来看，初步止跌放量再次下跌就会释放市场做空动能，从而实现技术反弹。而在2009年3月份当时在2000点左右时，最低点是2037点。如果本次能够形成同样规律，那么指数很可能在2000点左右出发一个超跌反弹，不过要注意的是在智多盈决策终端没有发出趋势上升信号前，这只是一个市场自发性的技术反弹，而不可当做是反转来看待。

　　基本面和消息面上，近期温总理前往广东调研主要还是关注外贸形势，广东是我国外贸大省，同时又是在前期进出口数据低迷的情况下进行，过去无论是同步经济指标反映的进出口数据(如海关总署公布的数据和GDP等数据)，还是先行指标，如PMI反映的数据都显示我国目前出口形势开始急剧下滑。如果欧美国家和日本经济继续下行，这种恶化还会加速。所以本次温总理提到的政策储备主要关注点还是后期外围形势如何？外贸形势是否继续恶化？以至出现负面信息反馈机制。

　　前期政府将今年的GDP增长目标定为7.5%，进出口大致为10%，从目前进出口数据来看，如果后期几个月继续保持7月份的增速(7月出口增长1%)，那么很可能今年的目标不能完成。那么中间期对经济和股市就有两个过程，一个是在没有触发大政策出台前，整体经济会继续加速下行，二是触发后，政策态度由稳健转为积极、宽松。所以近期在观察数据的同时，也要观察除了温总理之外，其他一些中央常委还会其他省份调研吗？如果有，并且密集进行，那么很可能这个态度就正在发生转变。另外，目前是十八大召开前夕，对于稳定、和谐很重要，所以外贸形势也会列为十八大召开前夕的一件重要事情。

　　【多盈策略】

　　实战上，以上消息属于负面信息反馈型。不过消息递增的力度还不够，通俗点说就是还需要数据进一步下行，倒逼大政策出台。而在技术上，目前智多盈决策终端还是维持下降趋势，虽然会有后几日会有超跌反弹出现，但是操作上，依然不可仓位过重。