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场外资金试探性抄底

发布时间: 2012年09月06日 07:38 | 进入复兴论坛 | 来源: 中国证券报

  □本报记者 李波

  近期沪深两市持续下行,上周新增开户数连续第四周环比反弹,新增基金开户数也小幅回升,反映场外资金开始试探性进场,不过场内资金活跃度则小幅回落。与此同时,代表海外避险情绪的VIX指数近期震荡上升,表明全球风险偏好下降。

  据中登公司公布的数据显示,上周(8月27日至8月31日),沪深两市新增股票账户数为99851户,较前一周的93468户小幅上升。至此,新增开户数连续四周环比回升,并逼近10万户,显示部分场外资金开始伺机试水“抄底”。与此同时,上周新增基金开户数为47788户,较前一周的47002户小幅上升。

  相较场外资金的“蠢蠢欲动”,场内资金的活跃度却继续下行。上周参与交易的A股账户数占比为4.39%,较前一周的4.61%回落,这也是该指标连续第三个月回落。可见,在指数不断探底的背景下,场内资金活跃度持续低迷,目前已经处于历史底部水平。

  海外市场方面,代表海外避险情绪的标普500波动率指数(VIX)上周以来震荡走高,从8月27日的16.35升至9月4日的17.98。VIX的上行,反映海外避险情绪近期有所升温。在8月中旬美国三大股指逼近年内高点之后,近期呈现震荡回落态势。美元疲弱的经济数据再次引发了市场担忧情绪,加上欧元区在9月将迎来“多事之秋”,令全球风险偏好出现波动。此前,A股对于外围市场的回暖较为麻木,我行我素地弱势阴跌;如今,外围避险情绪的升温或将再度对跟跌不跟涨的A股构成负面影响。

  从历史重要底部的特征来看,开户数往往在底部附近呈现先下后上的V型走势,即投资者情绪必须先降至冰点,随后走出反弹,推动股指回升。开户数最近四周连续小幅反弹,或许表明部分场外资金开始试探性进场;不过,不到10万户的周开户数仍然处于低位水平,显示市场情绪依然较为疲弱。在当前的市场环境下,若要改变投资者的麻木心态,必然需要借助“外力”。具体来看,只有当经济面企稳或者政策刺激力度加码打响“发令枪”,投资者情绪才有可能应声回暖,从而推动阶段性反弹的真正开启。在此之前,大盘恐难以轻易摆脱弱势格局。

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