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九月周期股会否走强是行情延续关键

发布时间: 2012年09月13日 07:23 | 进入复兴论坛 | 来源: 中国证券报

  本报记者 龙跃

  无论是从内外部宏观环境,还是从指数运行态势看,当前市场都与2010年7月2日2319点开始的反弹具有较多相似性。如果本轮自2029点开始的反弹能够延续,那么两年前的那轮反弹行情中的活跃品种无疑具有很高的借鉴性。统计显示,在2010年7月2日反弹后的一个月,涨幅居于前50名的股票中,有40只属于典型的周期股。由此来看,周期股9月会否走强或是A股市场行情延续的关键。

  “2029”会否类似“2319”

  在上周五强势反弹后,很多投资者都认为市场阶段底部有望确立,但对于做多品种却难以形成一致预期。以史为鉴,不妨考察过去几年重要底部确立后的市场表现,为现阶段的个股选择提供指引。

  自2007年6124点下跌以来,沪综指出现过两个此后反弹超过30%的重要阶段底部,分别是2008年10月28日的1664点以及2010年7月2日的2319点。从内外部宏观环境以及市场特征的对比看,当前市场与2010年2319点时的格局更加相似。

  首先,内部环境一致。一方面,在经济增速方面,当前与2010年7月都面临经济下行压力较大,但有望实现阶段性企稳的局面。另一方面,在政策方面,2010年二季度,西部区域经济振兴等财政政策开始出台,而当前则出现了发改委投资项目审批加快的情况。同时,2010年二季度,央行在公开市场操作层面开始体现出更多灵活性,而今年8月信贷数据也明显好于市场预期。

  其次,外部环境相似。受次贷危机影响,2010年美联储寄出QE2货币宽松政策,并因此引发了全球资本市场在当年9-10月大幅上涨。当前在就业数据等压力下,美联储推出QE3的概率也开始明显增加。

  最后,市场运行特征类似。在指数层面,沪综指从2009年11月24日至2010年7月2日,几无抵抗的下跌了28%;而从2011年4月底至2012年9月5日,大盘也同样持续下跌了32%,两轮下跌的幅度非常相近。在个股层面,从2010年7月2日见底前半年统计看,全部申万行业都出现下跌,但消费行业跌幅明显较小,其中电子、医药生物和食品饮料三个行业跌幅最小。而从今年9月5日前半年统计看,医药生物实现上涨,食品饮料和餐饮旅游行业跌幅最小。此外,这两段统计区间内,周期性行业都是跌幅最大的。

  强势股曾被打上三大烙印

  如果本轮反弹行情能够延续,无疑与2010年7月开始的反弹高度类似,而当年反弹中的强势股特征也很有可能在本轮行情中被复制。从2010年2319点反弹后一个月内的个股表现看,主要呈现出“业绩为王”、“中盘强势”以及“周期领衔”三大特征。

  从业绩角度看,很多强势股都具备当年增速较快的特点。比如,在2319点反弹一个月内涨幅前十名的股票,其2010年年报净利润增速的平均值为150.72%,且除北化股份外,其余个股当年净利润同比增速都超过了20%。与之对比,在2139点反弹初期跌幅居于前十名的个股的当年净利润同比增速则为-10.31%。

  同时,在2319点反弹一个月内涨幅居于前20名的个股中,有12只个股在2010年7月2日当日的总市值都处于50亿-150亿元的规模,占比高达6成。而在涨幅居于后20名的个股中,有14只个股的总市值都低于50亿元。不难发现,中盘股在当年反弹初期更为强势,而小盘股表现相对弱势很多。

  另外,相对于以上两个特点,2319点反弹初期强势股的行业特点更为鲜明。统计显示,在2319点反弹一个月内涨幅居于前50名的个股中,有9只个股属于机械设备行业,有8只个股属于化工行业,各有6只个股属于采掘和房地产行业。总体来看,当年反弹初期的强势股有80%来自强周期性行业。

  2319点反弹初期部分弱势股

  代码 简称 2010-07-03 2010-07-0 2012-07-02 2010年报净利润 行业

  至2010-08-03 2市盈率(TTM) 总市值(亿元) 同比增长率(%)

  涨跌幅(%)

  300093金刚玻璃-12.43 - 15.94 4.55 建筑建材

  000875吉电股份-10.69 22.31 25.34 -91.88 公用事业

  000504ST传媒-8.81 -22.49 17.35 104.80 信息服务

  300095华伍股份-8.46 - 10.26 -28.49 机械设备

  002239金飞达-6.20 83.57 16.48 -63.81 纺织服装

  002440闰土股份-5.98 - 56.03 27.25 化工

  601628中国人寿-5.96 18.99 5197.88 2.27 金融服务

  300032金龙机电-5.80 55.87 27.54 -30.11 机械设备

  300098高新兴-5.54 - 15.76 -31.09 信息设备

  300096易联众-5.23 - 19.01 3.40 信息服务

  300092科新机电-5.13 - 11.30 -11.71 机械设备

  300094国联水产-3.85 - 21.51 -17.96 农林牧渔

  002445中南重工-3.47 - 26.65 -26.90 机械设备

  300097智云股份-3.32 - 7.94 -5.24 机械设备

  601106中国一重-2.94 29.96 206.60 -33.59 机械设备

  002450康得新-2.69 - 101.37 51.51 化工

  601989中国重工-2.68 33.05 748.05 7.28 交运设备

  300090盛运股份-2.37 49.66 36.10 9.93 机械设备

  2319点反弹初期前50名强势股行业分布

  代码 简称 2010-07-03 2010-07-02 2012-07-02 2010年报净利润 行业

  至2010-08-03 市盈率(TTM) 总市值 同比增长率(%)

  涨跌幅(%) (亿元)

  002190成飞集成77.11 54.73 52.19 20.39 机械设备

  000006深振业A 66.29 13.50 57.07 47.58 房地产

  600335国机汽车63.45 -31.43 66.19 54.28 交运设备

  600623双钱股份57.83 28.26 86.72 70.17 化工

  600507方大特钢51.97 31.09 50.72 818.18 黑色金属

  002176江特电机51.07 173.90 53.86 257.49 机械设备

  002246北化股份 47.96 92.61 17.22 2.45 化工

  000090深天健46.86 -7905.76 36.12 91.93 房地产

  600582天地科技46.13 16.00 141.32 20.52 机械设备

  600679金山开发46.05 310.27 34.58 124.27 房地产

  600640号百控股 45.65 -1435.59 43.04 -504.45 信息服务

  600151航天机电45.34 60.48 63.19 78.82 机械设备

  600869三普药业45.03 208.96 113.86 47.66 机械设备

  002001新和成44.36 10.02 154.41 8.03 医药生物

  600537亿晶光电43.90 -777.11 69.63 -1762.54 机械设备

  000683远兴能源43.46 4.48 44.23 -87.79 采掘

  600714金瑞矿业43.45 42.80 33.71 -4.09 采掘

  002219独一味43.26 68.92 58.73 37.98 医药生物

  002297博云新材42.51 112.83 31.24 0.11 交运设备

  002099海翔药业42.38 54.53 36.26 182.59 医药生物

  600742一汽富维42.37 8.62 39.41 60.84 交运设备

  000711天伦置业41.75 708.52 15.58 238.97 房地产

  002431棕榈园林41.73 68.43 102.14 116.78 建筑建材

  000950建峰化工41.18 35.22 33.35 -21.71 化工

  600133东湖高新40.46 46.59 33.83 -75.31 综合

  000552靖远煤电40.43 31.11 28.99 6.10 采掘

  002018华星化工40.32 615.84 13.87 -2694.74 化工

  600732上海新梅40.03 219.91 18.05 -43.22 房地产

  600299蓝星新材39.39 -121.01 31.15 147.34 化工

  600281太化股份 39.10 -12.68 28.70 13.87 化工

  002127新民科技39.04 27.97 20.98 137.86 化工

  600291西水股份38.76 9.29 26.04 -94.09 建筑建材

  600405动力源38.64 39.34 15.84 29.24 机械设备

  002057中钢天源38.43 157.63 14.96 193.07 有色金属

  000915山大华特38.26 46.32 27.89 104.98 医药生物

  600175美都控股38.25 27.26 37.98 22.50 房地产

  600778友好集团37.93 41.70 36.07 73.92 商业贸易

  000780平庄能源37.69 17.98 106.20 38.23 采掘

  2319点反弹初期部分强势股一览

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