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六大事件或致节后变盘 “金九”已现“银十”可期?

发布时间: 2012年09月29日 09:29 | 进入复兴论坛 | 来源: 中国网

  10月影响A股重要事件汇总

  下半年以来,中国经济逐步呈现低迷态势,每月经济数据显示经济复苏乏力。在促增长和控通胀之间,货币政策摇摆不定、经济刺激计划频频难产,虽然以欧美为代表的国际市场不断走强,但仍难带动A股上行,沪深两市创纪录连跌4个月,沪指更触及43个月来新低。值此中秋国庆黄金周来临之际,总结“金九”得失,展望A股“银十”表现。如下为10月份影响A股重要政治经济事件汇总及前瞻:

  1、黄金周全行业消费数据

  前值:据全国假日办消息,2011年“十一”黄金周期间,全国共接待游客3.02亿人次,比上年同期增长18.8%;实现旅游收入1458亿元,比上年同期增长25.1%;游客人均花费支出483元。受十一黄金周影响,沪深两市旅游酒店板块10月大涨近6%,丽江旅游(002033)、峨眉山等旅游酒店股当月纷纷走强。

  影响:历年十一黄金周都将引爆旅游、酒店及消费相关行业井喷,A股相关板块在黄金周前后多有不俗表现。2012年中秋国庆双节长假有望大幅提振旅游等行业经营业绩,十月份“黄金周受益股”值得重点关注。

  2、9月宏观经济数据陆续发布

  预测总览:3季度国内需求仍无明显起色,生产与需求差仍在高位,企业仍有进一步去库存的要求,且国内高杠杆、资源错配等长期问题日益凸显。短期看,因价格企稳,加上季节性因素影响,与8月份相比,预期9月份各项数据略有放大。市场分析报告认为,预计3季度GDP增速7.4%,较2季度仍下滑;9月CPI同比上涨2.1%;9月PPI同比下降3.7%;工业增加值同比增长9.0%;1-9月城镇固定资产投资累计同比增长20.3%;受长假提振,消费有望同比增长13.2%;出口同比增速为4.5%,进口同比增速为1.8%,贸易顺差为193亿美元;新增信贷6000亿元,预计9月M1增速5%,M2增速14%。

  3、公开市场及货币政策可能的变化

  9月综述:今年以来,央行公开市场一直未发行央票,而仅使用正/逆回购来调节市场流动性。二季度末以来,由于银行间市场资金偏紧,央行公开市场滚动进行了逆回购操作,而未有正回购。为缓解季末及国庆长假前资金紧张,央行9月尤其最后两周在公开市场大手笔通过逆回购操作注入流动性,最后一周达到创纪录3650亿元净投放,创出单周纪录新高。9月份央行通过逆回购操作实现净投放4220亿元,等同进行一次降准操作。

  预测:今年年内可能还有1次下调基准利率和准备金率的可能性。从窗口期来看,今年10月份降息的可能性相对较小。如果4季度经济依然疲软(GDP 增速低于7.5%)而住房销量和价格反弹势头明显减弱,那么11月或12月下调一次基准利率的可能性将大幅增加,10月份央行或继续通过公开市场调控市场资金。

  4、钓鱼岛局势发展

  上周钓鱼岛争端继续发酵,市场分析人士强调需高度关注钓鱼岛事件的演变,如果局势恶化,则市场运行更加复杂。钓鱼岛事件对股市会产生很大的影响。从目前来看,钓鱼岛事件没有缓和,虽然双方均表达了和平解决争端的意愿,但立场没有丝毫变化,还需继续关注钓鱼岛事件的后续演变。

  5、临近十八大的投资机会

  历史经验来看,A股的牛熊演变、行业的兴衰、个股沉浮,受到了宏观经济政策、资本市场政策的强烈影响。政策反应、驱动的经济内生性趋势,给资本市场战略性的方向指引。十八大奠定了未来至少5年政治格局,影响未来至少5年的经济和社会发展,对A股影响之巨大不可忽略。

  6、十一长假期间外盘走势

  前瞻:历年五一、十一、春节等长时间休市给首日行情带来不确定性,外盘股票、大宗商品市场的变动将直接影响10月8日A股及期市表现。十一长假期间,欧洲央行此前已通过最受市场关注的购债计划,市场普遍预期10月4日进行的新闻发布会不会带来对市场影响更大的消息。但长假期间,中东局势、叙利亚危机以及美国大选等政治事件都可能对商品市场产生较大不确定影响,值得重点关注。(中国网)

  过去5年国庆长假4年变盘 今年持股持币费思量

  每逢国庆长假来临,投资者总会面临一个问题,持股还是持币?

  算上周末,今年国庆节A股市场一共要休市9天,不算短。时间越长,就越可能出现影响市场的突然事件。因此,今年投资者更需要严肃对待这个问题。

  节后首日表现很关键

  回溯2007年~2011年5年间国庆节前后市场走势,可以发现这个时间段真的很关键,5年中有4年出现变盘。

  2007年国庆节后首个交易日为10月8日,市场开门红,沪指大涨2.53%,其后一路上扬,到10月16日,沪指最高见于6124.04点,形成沪指大顶。

  2008年,国庆节后首个交易日10月6日,沪指大跌5.23%,其后一路下挫,到10月28日,最低见于1664.93点,形成近4年来的大底。

  2009年,国庆节后首个交易日10月9日,沪指大涨4.76%,令持股过节的人赚得盆满钵满,然后一路上扬到11月24日,最高见3361.39点。不过,至今市场未触摸到这个高点了。

  2010年国庆节后,由QE2引发的市场上扬,也是令投资者小赚一把。10月8日节后首个交易日,沪指涨3.13%,其后涨到3186.72点,涨幅有20%。

  去年是5年中最平淡的,国庆节后首个交易日,沪指小跌0.61%报收2345点,其后调整数日再出现一个小幅的反弹。

  因此,市场人士认为,由于今年国庆长假股市休市9天,保守的投资者可以将资金提前转出证券账户选择理财产品或存款。激进的投资者,可以选择保持一定仓位,避免出现踏空。如果国庆节期间出现支撑股市上涨的实质性利好,投资者到时候才介入,其实也不会太晚。

  近十年10月行情五涨五跌 “金九”已现“银十”可期?

  9月最后一周,沪指一度在盘中跌至1999点的44个月新低,但多头在最后两个交易日成功逆袭,令沪指9月月K线仍然收红,为9月镀上一层淡淡的金色。

  “金九”已现,能否顺势牵出一个“银十”?据《每日经济新闻》记者统计,2002年~2011年的十年间,国庆后首个交易日收红概率为70%,但十年间沪指10月涨跌次数恰好是五涨五跌。因此,要预估今年10月能否收涨,不仅要关注此前史上10月行情的运行背景,还要盯紧节日期间消息面动向。

  /行情统计/

  史上10月行情受四因素影响

  《每日经济新闻》记者统计发现,从2002年~2011年的十年间,沪指10月行情呈现五涨五跌。

  有分析人士认为,今年长假后10月股市表现或将于取决于四大因素影响,即长假期间外围市场变化、长假期间管理层是否有新政策出台、三季报预期以及新的IPO和融资计划动态、经济数据预期及经济形势的转变。

  沪指2010年10月涨幅最大

  国庆假期是除春节之外最重要的一个长假,投资者自然希望长假之后股市可以有一波上涨行情,从而享受假期“后福利”。那么A股史上10月整体表现到底如何?

  《每日经济新闻》记者统计了2002年~2011年的十年间沪指10月行情,统计显示,过去10年的国庆长假之后,沪指呈现五涨五跌局面。但值得注意的是,最近五年的10月里,沪指三度收红,且近10年10月的最大涨幅是2010年的12.17%。

  此外,记者还统计了2002年~2011年国庆节后首个交易日沪指涨跌,统计显示,10年来国庆节后首个交易日沪指呈现六涨四跌。

  关注节日重大政策动向

  在看到对历史行情的总结后,投资者更关心的是,到底哪些因素会影响到节后A股走势?有分析人士表示,可从四个方面进行观察。

  首先,国庆期间外围市场的变化会对A股产生重要影响。2010年国庆期间有色金属及煤炭价格走出一波上涨行情,节后的A股市场也随之表现为“煤飞色舞”,沪指当年10月大涨12.17%。

  其次,若国庆期间管理层出台新的重大政策,也将影响节后股市行情。2011年国庆长假期间,国务院密集出台区域经济相关政策,地方经济振兴规划也让股市兴奋,沪指当年10月涨幅为4.62%。

  第三,三季报及新的IPO和融资计划同样也将影响股市走势,若三季报业绩整体表现较好,则将激发投资者热情。如2008年1588家上市公司三季报净利润合计为2265.6亿元,环比减少20.09%,同比下降5.38%。受此影响,沪指当年10月跌幅高达24.63%。

  第四,对于经济数据的预期和经济情况的实际改善,也将对股市产生更持续和深入的影响。

  2009年国庆节后,市场普遍预期当年9月及第三季度宏观经济数据会有较好表现,三季度GDP增速可能在8%以上,显示出经济改善迹象,这一预期也提振了投资者对股市的信心。当年10月沪指涨幅为7.79%。

  /背景探秘/

  10月行情易现重大转折

  投资者历来都是以一种比较喜悦的心情来看待10月行情,因为10月1日是国庆节,首周也被称为 “黄金周”。通过统计近年来数据,《每日经济新闻》记者发现,不少年份的10月都对市场具有转折意义。

  2005年10月:黎明前最后一跌

  2005年6月6日,沪指探底至998.23点。如今回顾2005年的行情,可用置之死地而后“升”来形容。纵观A股历史,2005年可谓一个重要的分水岭,股改和人民币汇率改革的启动,揭开资本市场大转折的历史序幕。

  2005年,多项股市新政陆续出台,市场环境发生较大变化:1月,印花税由千分之二下调为千分之一;2月,A股首只ETF基金华夏上证50ETF(爱基,净值,资讯)登场,交投活跃;4月,沪深300(2293.106,41.39,1.84%)指数正式发布,基点为1000点。

  当年最受投资者瞩目的,还是在6月6日证监会推出了《上市公司回购社会公众股份管理办法 (试行)》,但当日跌破1000点大关。6月10日,三一重工(600031)(9.60,0.27,2.89%)(600031,收盘价9.60元)通过股权分置改革方案——每10股送3.5股和8元现金。随后,又有42家公司获准进行第二批股改试点。

  “开弓没有回头箭”,尽管股权分置改革遭遇种种困难,但依旧艰难前行。同年8月,经国务院同意,证监会、国务院国资委、财政部等五部委联合发布《关于上市公司股权分置改革的指导意见》;9月5日,全面股改随之步入操作阶段,《上市公司股权分置改革管理办法》也由此正式出台。

  在当年国庆节前夕,多项政策密集出台,投资者带着复杂的心情进入10月征程。人们都希望一些措施能起到立竿见影的效果,但下了猛药之后,一段调整期也必不可少,因此,沪指当年10月下跌5.43%,收于1092.82点。但《每日经济新闻》记者注意到,在经历当年10月下跌后,沪指逐步企稳回升,为一轮大牛市的出现奠定了基础。

  2007年10月:触顶6124点

  《每日经济新闻》记者注意到,随着股改分置改革进一步深入,股改试点公司轮番亮相,2006年已有上千家上市公司进入股改程序,市值占到A股总市值的九成。与此同时,股市在股改后随即步入全流通时代,这就使上市公司的股价和基本面有了交集。至此,各方股东利益开始趋于一致,大股东不再以单纯掏空上市公司资产来获利,而也会寻求基本面的改善来刺激股价上涨,进而套现获利。而流通股份猛增也令传统庄家力不从心,普通投资者分享红利的机会则大大增加。

  2006年,沪指打破多年熊市困境,重新攀登上2000点高峰,股指由年初的1163.88点最高冲刺到2698.90点,全年涨幅超过130%。如果说2006年是牛市的上半场,那么2007年则是疯狂的下半场,沪指一路高歌猛进,从2728点攀高至10月16日史上最高点6124点,冠绝全球。

  这一年里,股改效应继续发酵,经济高速增长则为股市上涨带来了更大动力。2007年我国国内生产总值为24.66万亿元,同比增速为11.4%。经济强劲增长直接拉动了多数行业的景气程度,上市公司经营状况喜人。2007年初市场预期上市公司盈利增速为32%,而当年一季报、半年报和三季报可比上市公司净利润增长幅度分别达到98%、71%和67%,均大幅超越市场预期。

  由此,2007年A股市场迸发出有史以来规模最大的牛市行情。彼时,谈论股市的人群不再局限于所谓精英阶层,就连买菜大妈都对股市产生了强烈兴趣,这被认为标志着全民炒股时代到来。2007年3月和4月,大批新股民潮涌入股市,开户数连续井喷,5月,沪深两市A股账户总数首次突破1亿户大关,个人账户占总数的99.57%。

  2007年国庆节之后的10月16日,沪指冲上最高峰6124.04点,这无疑是令所有投资者难以忘记的点位和日期。然而短暂触顶后,此前汹涌上涨的A股迅速退潮,当年11月跌幅超过18%,此后A股总体一直呈下跌趋势,6124点成了最后的疯狂。

  2010年10月:“煤飞色舞”

  《每日经济新闻》记者注意到,2010年,随着金融危机见底后的最强一波经济反弹在第二、三季度见顶,西方国家央行纷纷开始对既定货币政策路线进行修正,原本打算逐步回归正常化的一些国家转而考虑实施新一轮货币刺激政策,美联储和日本央行就是典型代表。

  当时,各大经济体纷纷祭出“印钞”武器,这就给市场带来更多流动性,让通胀预期陡然升温。在通胀抬头、美元疲软的背景下,市场资金对大宗商品的追逐日益强化,国庆长假期间黄金、铜、锡等有色金属自然成为资金角逐的主战场。

  2010年长假后第一个交易日(10月8日),以煤炭、有色金属为主的资源类个股带领A股掀起了一波声势浩大的补涨行情,当天近30只煤炭和有色金属个股涨停。

  /对比剖析/

  四季度经济有望企稳 助力10月反弹

  2008年爆发次贷危机,2012年出现欧债危机;2008年全球经济快速回落,2012年全球经济持续下滑。

  这样的相似,让市场在2012年又仿佛梦回2008年。《每日经济新闻》记者通过对比这两年国内外市场环境发现,不少分析人士认为,再现2008年10月沪指暴跌24.63%的可能性已经不大。随着经济刺激政策不断推出,流动性逐渐放松,在维稳状态下,今年10月行情或不会再现崩盘,相反,还可以期待“银十”到来。

  海外:央行忙放水

  2012年的关键词之一肯定逃不掉3个字:“流动性”。一方面,欧债危机导致海外经济体如希腊、西班牙等陷入财政紧缩,使得欧洲经济放缓,令OMT(直接货币交易)推出;另一方面,美国为了刺激经济继续复苏,最终让QE3(第三轮量化宽松)成行。

  不过,纵使海外放松资金流动性,但仍难掩海外经济疲弱。

  9月27日,美国政府发布二季度GDP终值报告,由于旱灾导致农业库存减少,美国经济增长率降至1.3%(环比年化),创下2011年三季度以来新低。而迄今获得的三季度经济数据整体表明,美国经济增长速度几乎没有提升,三季度经济表现可能更为疲软。

  日本情况也不乐观。8月份日本工业产出下降1.3%,下滑幅度超出接受道琼斯通讯社调查的经济学家0.4%的预期。基于发达国家偏弱的经济环境,IMF9月27日向新兴市场国家提出警告,认为发达经济体有较大可能会经历再一次经济下行过程,若发达国家经济放缓,新兴国家亦将面临风险。

  《每日经济新闻》记者注意到,虽然打开流动性阀门让欧洲经济体看到了解决债务危机的曙光,但经济活动低迷又使这种曙光若明若暗。

  9月底,经过几周的争执过后,希腊联盟政府表示,政府内部已就出台新的财政紧缩措施达成基本一致,但新的紧缩措施极不受民众欢迎,可能会引发新一轮社会动荡;西班牙则推出了严格的减支和改革措施,改革方案更多地集中在削减支出而非增税上,并将在未来半年内通过43项改革法案。

  这些措施到底能取得多大效果尚不得而知,但市场忧虑一直没有消除。本周,评级机构惠誉下调全球经济增长预期,并警告美国“财政悬崖”是近期威胁全球经济复苏的最大因素。

  相比之下,2008年的全球经济其实更为糟糕。

  当时,由于2007年开始,美国次贷危机爆发,引起国际金融市场的动荡以及美国经济的减速,表现为:美国房地产市场恶化、金融市场动荡不稳、就业减少失业增加、居民预期收入减少、消费者信心下降、消费支出增长处于停滞、信贷紧缩、投资者信心受挫和固定资本形成下降。全球多个经济体股市暴跌、货币贬值、大量外资出逃。

  而由于美元持续贬值,使国际市场的石油、矿产品、农产品(000061)等初级产品价格持续上涨,从而带来世界性通货膨胀压力。

  国内:经济好于2008年

  我们再将关注视线转回国内。与海外经济体一样,国内经济也已徘徊许久。

  当然,客观地说,从GDP增长率来看,我国经济仍处于高速成长之中,但相比之前的两位数增长,明显放缓是显而易见的。

  今年二季度国内GDP增速降至7.6%,创3年来新低,且已是连续6个季度放缓。2011年我国GDP增长率为9.2%,今年年初时国内已将今年GDP目标增速调低为7.5%,而“十二五”规划中设定的GDP年均增幅目标为7%。

  从近期公布的经济数据来看,三季度情况依然不太乐观。虽说汇丰近日公布的中国9月汇丰制造业PMI预览值为47.8,较8月的47.6略有回升,但依旧处于50的荣枯线下方。

  《每日经济新闻》记者注意到,部分研究者认为,经济疲软的根源在于国内经济经过了改革开放三十年的大发展后,“三驾马车”动能放缓。而国内依靠比较富足的低成本劳动力等因素支撑起来的经济高增长之路已到了需要改进的时候。面对人口红利逐渐消失,低要素成本驱动的模式可能将难以为继,而诸多领域产能表现出相对过剩。据相关媒体报道,9月22日,民生证券首席经济学家邱晓华表示,经济正处在困难,但不会硬着陆,四季度经济增速将企稳。

  此前4万亿经济刺激计划起到了较大作用,目前面对经济下滑,似乎投资又成拉动经济走出泥潭的重要措施之一。据媒体报道,近期各地陆续发布了总计近20万亿元投资计划。但首先这20万亿投资需要融资配套,面对全球流动性再次泛滥,出于对通胀抬头的忧虑,央行对释放流动性或将更加谨慎。这20万亿投资能兑现到何种程度,只能用时间来证明。

  分析人士认为,从各项经济数据来看,目前国内经济出现一个缓慢下行趋势。但在2008年,受次贷危机影响,国内经济呈现出的是快速下滑景象。

  2008年,受国际金融危机快速蔓延和世界经济增长明显减速的影响,加上我国经济生活中尚未解决的深层次矛盾和问题,国民经济增长由上升转为下降趋势。从当年一季度开始,经济增速逐季放缓态势十分明显、经济运行困难有所增加、经济下行压力加大、企业经营困难增多,保持农业稳定发展和农民持续增收难度加大,而金融领域的潜在风险也在增加。与此同时,受金融危机影响最大的出口相关行业也开始出现负增长。当年12月,我国进出口总值为1833.3亿美元,同比下降11.1%。同时,由于欧盟、美国和日本是我国前三大贸易伙伴,受金融危机影响,2008年对3个市场的出口产品数量和金额也出现明显回落。

  流动性:单周净投放创新高

  最后,让我们来分析资金流动性情况。

  分析人士认为,今年由于经济回落,使得货币政策一直有松动迹象,但为防止输入性通胀,即便有所松动,也不能像2009年那样宽松。

  今年以来,央行已两次降息,尽管7月CPI跌下2%,市场对降准甚至再度降息呼声一直居高不下,央行却迟迟没有这方面的动作,反而在公开市场上大展拳脚。

  近期,央行一直采用滚动逆回购方式投放流动性。9月13日,央行近10年来首次重启28天逆回购操作。周四,央行在公开市场开展了500亿元14天和1300亿元28天逆回购操作,中标利率分别持平于3.45%和3.60%,至此,本周逆回购投放规模达到4700亿元,创下了历史单周投放之最。此外,央行本周共计实现资金净投放3650亿元,为单周净投放规模最多的一周。而上周则实现净投放1010亿元,结束了此前连续三周的净回笼。

  自9月13日央行重启28天逆回购开始,至昨日共进行了5期5000亿元的操作。加上周二恢复发行的1000亿元和周四的500亿元14天逆回购,央行为解决金融机构双节及季末资金需求,共向市场投放6500亿元,其规模已超过降准0.5个百分点所释放的资金额。

  但不断滚动逆回购也对后续资金面形成压力。据统计,目前10月到期逆回购规模高达6500亿元,扣除390亿元到期央票所释放资金后,10月公开市场已形成6110亿元被动净回笼的资金规模。

  反观2008年,国内货币政策则是先紧后松。

  2007年12月3日~5日,中央经济工作会议召开,决定2008年宏观调控的首要任务仍然是 “防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”,会议明确提出,2008年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。2008年2月,我国CPI当月涨幅高达8.7%,CPI的高位运行再次引发了人们对经济高通胀的担忧。

  为落实从紧的货币政策,央行于2008年1月16日、3月18日、4月16日、5月12日和6月7日连续5次上调存款准备金率,同时,央行也降低了部分大型商业银行的信贷额度,市场资金面开始收紧。

  收紧政策的效果在2008年年中逐渐体现,当年5月CPI涨幅开始走低,因此货币政策重新松动,当年8月,央行调增了全国商业银行信贷规模,以缓解中小企业融资难和担保难的问题。

  《每日经济新闻》记者注意到,不少分析人士认为,通过对比2008年和2012年的经济形势不难看出,今年虽然遇到一定困难,但形势仍好于2008年,因此股市出现“银十”仍值得投资者期待。

  “维稳”行情助涨9月 疲弱态势仍难改

  从走势上来看,9月份的最后一个交易周明显可以分成两个部分,在前三个交易日,股指单边下跌,并且在周三的时候跌破了2000点,只是到了最后收盘时才有所反弹,勉强站在2000点之上。但此后的两个交易日,股市却走出了连续的反弹行情,到周五股指最高触及了2089点,收盘指数是2086点,高于8月份收盘时的2047点。这样,依靠最后两个交易日的探底回升走势,股市在9月份结束了月线四连阴的被动局面,拉出了一条宝贵的月阳线。

  如果我们把分析的视角放大一点,不难看出,实际上自进入9月份以来,股市就已经有所异动,具体反映在股指接近2000点时,有明显买盘介入。正是这种介入,在9月7日的时候,引发了一波单日大涨,股指被从2029点推升到了2145点,不过,回头来看,这波反弹来得有点突兀,其所凭借的发改委放行万亿投资项目的题材,似乎也不具备对行情的整体推动力。因此在这以后大盘又重归弱势。在经过一周的横盘整理后选择向下突破。不过,就本周的市场状况来说,2000点一线的支撑仍然有效,在这个位置附近买盘还是不少。这就使得股指在短暂跌破这个整数关位以后,再度引发了反弹。尽管到周五的时候,股指还是没有触及到2100点,因此就反弹的强度来说,看起来并不像月初的那次这么有力量。但它毕竟具有一定的延续性,因此也就容易令人产生更多的联想。

  其实,这种联想的聚焦点就是人们对于“维稳”的预期。月初的行情之所以短命,是因为其发动的逻辑基础还是政府加大投资,这固然有利于投资者改善对于经济运行的预期,但在宏观面和基本面均无大的变化的前提下,这种改善是难以发挥作用的。所以,尽管行情具有一定的爆发力,但同时又是昙花一现的。不过,在月底时分,股指又在不断地靠近2000点,这个时候也就会激发起人们对于“维稳”关位强烈的预期。

  一年来,在国际资本市场基本平稳、境内上市公司业绩增长只是小幅度回落,并且基本上都是在预期之中的情况下,股市居然下跌了400来点,并且大量的蓝筹股创上市以来新低,成为破发破净的重灾区,这就令投资者很不安,社会各界自然也是不满意的。也因为这样,在广大善良的投资者看来,市场需要“维稳”。特别是在现在这个敏感时刻,似乎更加有“维稳”的必要性。

  当然了,在这方面管理层也是有所动作的,虽然没有像有些人想象的那样去暂停IPO,但是在降低股市交易与分配过程中的税收方面,还是在不断做一些事情。在市场极度虚弱的背景下,这种动作的效应往往会被放大,并被想象为诸多“维稳”措施中的一环。也因为这样,投资者很自然地会对“维稳”寄予更大的期望,因此一旦股市反弹,人们就会联想到是“维稳”行情来了,并且不愿意轻易错过。在这个意义上,9月份股市能够以月阳线报收,本身就是出现“维稳”行情的结果。

  不过,看到股市有所上涨,投资者在兴奋之余,恐怕还得对此有个冷静的认识。因为一方面不管怎么说,随着股市的反弹,市场人气会有所聚集,股市的严峻局面会得到一定的改变。另一方面,“维稳”本身毕竟不是市场化的行为,而且从历史经历以及一年来的实践看,人为的“维稳”行情恐怕也是难以真正见效的。因此说,9月底股市的上涨,并不意味着大盘趋势性行情的到来,长假过后的股市,恐怕仍然难以在根本上改变疲弱状态。2100点以及作为9月份高点的2145点,都可能成为中止这波“维稳”行情的关卡。

  龙年大底悄逝 60日均线处或现震荡

  本周大盘先抑后扬,上证综指曾一度创出1999的低点,但在周四,市场却再度展开强力大幅回升,周五多方继续发动攻势并最终将股指推升至2086点收盘。

  从周K线来看,沪深两市股指经过连续两周调整之后再度收出大阳线,与前周K线构成“曙光初现”的看多组合,两地股指联袂站上5周均线,若节后能顺利突破10周均线的话,则行情还会进一步向上拓展。再看日K线,前后两根阳线对创新低的阴线构成前后夹击之势,尤其是后面两根强而有力,体现出短期市场力量的有力变化,目前,上证综指已经突破5日、10日以及20日均线,短期均线系统有再度向好态势,节后股指能否冲60日均线成功将是市场能否进一步向好的关键所在,毕竟前不久2029~2145点的反弹就是终止于该重要均线,而更早在5月,也正是市场跌穿60日均线之后从而转为长期弱势。

  技术指标方面,周MACD指标绿柱状线再度缩脚,黄白线也再度靠近趋向黏合,能否成功金叉则预示着市场中线是否可以成功转强。日MACD指标黄白线则已成功金叉,红柱状线也再度翻红。周KDJ指标未能死叉反而开始转强,日KDJ指标则再度在低位构成金叉,预示着短期市场还有上冲的动力。另外周BOLL线显示,股指此次在下轨附近获得支撑,后市主要是要冲击中轨的压力。

  目前反弹浪正逐步展开,但投资者在积极参与的同时,也要关注60日均线附近可能再度会出现较大的震荡。

  业绩预告向好次新股或成反弹急先锋

  在9月即将结束之时,多头终于出手,逆势奇袭,结束沪指连续下跌,两日大涨80余点,终止了月K线四连阴的走势。

  在反弹大幕已经开启,投资者在10月该如何操作,成为市场关注的话题。对此,有资深市场人士告诉《每日经济新闻》记者,由于三季度才上市的次新股近期纷纷公布三季报预告,业绩普遍向好,因此很可能成为未来市场反弹的急先锋。

  三季度上市新股存在安全边际

  三季度以来,虽然上证指数震荡下行,一度进入“1时代”,但频频曝出次新股诸如蒙草抗旱(300355)、美亚光电(002690)(002690)等个股被游资狙击的现象。

  通过梳理,《每日经济新闻》记者发现三季度新股发行价、估值均偏低,并且绝大多数个股三季报报喜。分析师认为,交易历史简单以及业绩报喜,给个股提供了较高的安全边际。

  三季度次新股猛涨

  进入三季度 (7月1日至9月28日,下同)以来,次新股和新股上演了猛涨好戏。

  今年2月份挂牌的朗玛信息(300288)(300288)在上半年走势不温不火,而进入7月后时,股价从7月初的39.88元/股猛拉至8月28日最高价81.13元/股,相比发行价涨了262%。

  7月31日挂牌的美亚光电,再现年初猛狮科技(002684)(002684)的“猛劲”,一路向上狂涨,9月13日上涨到历史最高点22.88元/股,相比上市当日收盘价15.35元/股而言,上涨了50%。

  蒙草抗旱9月27日挂牌,股价“一步登天”。当日收于22.55元/股,相比发行价11.8元/股,股价翻了一番。9月28日开盘后,早上10时左右,该股又冲上涨停板直至收盘。

  新华龙(603399)(603399)8月24日挂牌,9月14日涨到最高点16.88元/股,相比发行价涨了近116%。

  这样的案例不在少数。“年初由于交易所、监管层等对新股的炒作监管趋严,市场对新股抱着观望和谨慎的态度。从市场的反应看,次新股又可能成为游资狙击的目标。”某位不愿具名的分析师说,这也重新开启了市场对新股的丰富想象。

  三季度新股有安全边际

  其实,三季度以来,由于新股审核空窗期高达两个月,新股的挂牌节奏也受到了影响。根据数据,三季度挂牌的只有45只新股,而去年同期挂牌的次新股有61只,今年三季度数量同比下滑了35%。

  《每日经济新闻》记者发现,三季度以来个股的发行价和估值也偏低。

  根据数据,45只新股的平均发行价格明显降低了,平均发行价为19.4元,与今年上半年相近,而去年上市的次新股的平均发行价为26.3元,平均发行价减少了36%。

  同时,三季度的一些次新股的估值水平,已显现出一定的吸引力。45只新股中,破发的新股有18只(以9月28日价格计算),破发率为40%。

  18只破发个股中,15只个股破发超过10%,而且9只个股破发超过20%。比如乔治白(002687)(002687)、天银机电(300342)(300342)已经跌破发行价34%,喜临门(603008)(603008)、永贵电器(300351)(300351)也破发将近32%,开元仪器(300338)(300338)、渤海轮渡(603167)(603167)、麦迪电气(300341)(300341)、中信重工(601608)(601608)、煌上煌(002695)(002695)等破发率都在20%以上。

  上半年次新股中,有如中国交建(601800)(601800)仍然处于破净状态,三季度也有一些个股濒临破净,比如一拖股份(601038)(601038)、中信重工(601608)。目前,市净率接近2的就有3只,一拖股份的市净率为1.65,中信重工为1.94,而隆鑫通用(603766)(603766)为2.28。

  “今年以来管理层对新股的审核越来越严,这也使得新股的质量越来越好。”某位兼做投资的分析师认为,“而且规定新股在上市当年,营业利润下滑超过50%的红线,保荐人需要承担一定责任等规定。使得新股的业绩有了比较稳定的安全边际。”他强调,新股比较简单的交易历史也是优势之一。

  根据数据,截至9月28日,45只个股中,已有23只个股披露了三季度业绩预告,其中21只个股净利润预计增长,比例超过91%。而预计净利润超过40%的就有10只,其中新疆浩源(002700)(002700)预计净利润增长88%,博实股份(002698)(002698)预计增长85%。

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