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12日早间研报精选 16股有望爆发

发布时间: 2012年10月12日 08:13 | 进入复兴论坛 | 来源: 证券时报网

 



  机构:光大证券

  股票:精锻科技(300258)

  精彩摘要:

  公司发布三季度业绩预告,净利润同比增长33.4%~38.2%公司发布2012年三季度业绩预告,预计2012年前三季度营业收入3.16~3.21亿元,同比增长16.6%~18.4%,净利润8350~8650万元,同比增长33.4%~38.2%。完全符合此前预期。

  点评:

  单三季度营业收入环比略有下降,净利润环比持平、同比大幅增长。公司单三季度的营业收入为1.04~1.09亿元,同比增长10.2%~15.5%,环比下降1.9%~6.4%;单三季度的净利润为2684~2984万元,同比增长44.4%~60.5%,环比增长-3.8%~7.0%;单三季度的净利率区间范围为24.6%~28.6%,去年同期为19.7%,今年单二季度为25.1%。公司今年前两个季度的非经常性损益净额分别为336万元和169万元,公司前三季度非经常性损益净额约635万元,因此推算公司单三季度的非经常性损益净额为130万元,公司前三季度扣非后的净利润分别为2542万元、2620万元和2554~2854万元,单三季度扣非后的净利润可能还略有提升。

  三季度需求淡季导致收入略有下降,净利率环比可能略有提升国内车企一般会在7~8月间安排高温假检修设备,因此三季度对于汽车零部件供应商而言是一年中的淡季,因此单三季度营业收入略有下降。公司净利率环比有可能略有提升的原因是:1)公司的热处理等新设备投产,减少外协工序;2)公司的主要原材料齿轮钢价格略有下降。

  大连大众结合齿配套四季度上量,预计单四季度营业收入达到1.4亿元预计随着公司产能逐步释放,公司大连大众结合齿的配套量将在今年四季度上量。以每月为大连大众配套1~1.5万套结合齿计算,仅大连大众在四季度将为公司增加约3000万元的营业收入,因此预计公司单四季度的营业收入将达到1.4亿元,环比增长25%以上。

  估值:

  研报称维持公司今年0.78元EPS的盈利预测,小幅下调明年EPS预测至1.12元,维持“买入”评级,上调6个月目标价至16.80元,对应2013年15倍PE。

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