策者，出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场，投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

　　9月7日以来，沪深两市股指共有5个交易日单日涨幅超过1.5%，即9月7日、27日、28日，10月9日和11月1日，A股分别成交2213亿元、1153亿元、1226亿元、1325亿元、1191亿元。从成交量看，除9月7日外，1200亿元至1300亿元已经成为一道坎。由于后续资金不足，一旦单日成交触及1200亿元—1300亿元，A股市场似乎就失去上涨的动力，转而进入回调整理。从热点看，房地产板块将成为A股市场涨跌新的风向标。

　　10月中国制造业指数PMI为50.2%，比上月上升0.4个百分，创四个月新高，三个月来首次重回50荣枯线之上，明显好于历年同期环比均值水平。10月PMI回升的趋势还将延续，持续度也会强于去年底和今年初的PMI回升。今年四季度至明年初中国经济增速回升将是大概率事件，主要原因：1.三季度以来，政府大批项目的推进仍有利于四季度基建投资增速继续攀升；2.中央政策稳增长的态度已经激发了地方的投资热情；3.目前需求的好转已开始刺激企业开始回补库存。

　　虽然房地产市场“金九银十”中的表现没有预期的好，但从9月底开始，深圳、贵阳、西安、武汉、天津、镇江、江门等地先后对楼市政策进行微调，这也是自国务院督查组督查楼市以来，地方政府首次密集微调政策。在近期各地继续微调楼市政策的刺激下，地产温和复苏的趋势仍能延续，从而支持房地产投资增速的继续好转。数据显示，沪深两市152家上市房企前三季度共实现净利润370.08亿元，同比增长3.44%，其中第三季度净利润同比增长15.62%，业绩呈现逐季回暖态势。

　　今年三季度，A股上市公司净利润同比下降6.34%。今年一季度、二季度，上市公司净利润同比下降6.32%、1.31%。三季度，上市公司净利润比二季度环比下降10.61%，非金融类上市公司净利润比二季度环比下降高达12.83%。而今年一季度和二季度，上市公司净利润环比上升分别为5.91%和5.05%。值得关注的是，三季度包括银行在内全部上市公司中仅有38.5%实现了净利润环比增长，近半数公司业绩环比出现下滑。虽然预计四季度GDP有望回到8%以上，但四季度上市公司净利润很难有大的改善。

　　上证综指有构筑头肩底的可能，这也是乐观投资者所期待的型态。10月15日至11月2日这三周，每周A股交易结算资金为净流入，但流入资金分别为585亿元、10亿元、75亿元，增量资金进场并不积极。面对2150点之上密集的筹码堆积区域，如果这种状况不改变，A股市场反弹空间并不大。虽然短期内，上证综指仍有机会挑战头肩底颈线2140点的压力。