1948年12月1日，一种名叫“人民币”的钞票在晋察冀边区印刷局诞生。承担了60多年国家货币的职能，如今，它正为承担什么样的国际职能而烦恼。

　　再回首。20年前，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，结束了新中国没有正规证券交易所的历史，中国资本市场从零起步。倏忽之间，当年被称为“大不了搞坏了再关掉”的资本市场，已经关不掉。

　　在中国经济发展的关键命题上，不论是调结构还是转型升级，都需要资本力量的积极参与。当国有四大行完成股市布局以后，资本的能力更加囊括了中国金融业，直接影响着宏观调控的规模与效果。从当年的4万亿到如今中央经济工作会议的“稳中求进”，资本都是绝对的主角。但在2011年的年底，“股市20年，究竟谁赚钱”却突然成了投资者们的最大疑问。

　　人民币是资本，但资本并不都是人民币，在欧美危机日重的情势之下，2011年，国际资本在中国大出大进，也让人民币的汇率大起大落。

　　人民币该向何处去？中国资本市场的改革方向又是什么？

　　人民币与资本市场向何处去？

　　主持人提问

　　寻找中国资本路径

　　钮文新：从金融危机发生到现在已经三年，观察三年间的中国舆论，有唱多的，更有唱衰的。在全球衰退的大背景下，中国真的有机会吗？这个机会到底是什么？人人心里都有一本账。从资本角度来看，国际资本大出大进，这一过程中，中国是机会多，还是风险多？