外有欧美股市齐步下跌，内有芜湖楼市新政暂缓执行，今早沪指开盘大跌，房地产板块跌幅居前，不过热点你方唱罢我登场，电子信息板块今早强势接过领涨大旗，沪指很快强势翻红。总体来看，在板块轮动之下，2350点不是反弹的终点，沪指仍有望形成对半年线的围攻，但投资者仍要注意"久盘必跌"魔咒作祟，在2350点区域不宜停留太久。

　　市场需要休整 政策左右反弹下半场

　　近期A股市场放量上涨，市场参与热情逐渐升温，股指不断刷新新高，但多空双方的分歧也明显增大。大盘自2132点反弹以来，整体涨幅接近10%，后市大盘何去何从？综合多方面因素考虑，阶段性反弹行情已棋至中盘，预计后市大盘在2350点附近震荡整固后，仍有上行空间。　　

　　上周市场最大关注点是1月份CPI数据高于此前市场预期，但消息公布后的股指表现却好于以往，市场心态没有出现大幅波动，这主要基于对年初CPI数据反弹有充分的心理认识，当反弹成为常态后，市场见怪不怪的现象就油然而生。　　

　　当前市场预期和经济状况出现了一定背离，投资者对经济的预期有所改善，但难以从指标中找到支持这一预期的明确信号，无论从宏观需求端(出口虽然好于预期，但增速下滑确定，投资、消费没有出现趋势性转变)，还是从微观企业的经营状况，所以投资者对经济改善的预期非常不稳定。这种背离使市场一致预期显得很不稳定，导致市场波动加大。前瞻性地看，这种背离仍会左右未来市场走势，经济数据的好转或将强化投资者预期，并推动股指进一步反弹，反之则会削弱预期，并酝酿新预期的形成。在经济预期的循环之中，投资情绪也变得患得患失，市场平衡变得十分脆弱，分歧越来越大，从而为后续的调整埋下伏笔。　　

　　短期来看，随着1月份CPI影响的消除，货币政策将有所放松，市场有望在乐观情绪的激励下挑战半年线，但市场走得越高，分歧也越大，当前的经济基本面不支持市场走出中级行情，靠悲观预期出现分歧催生的市场情绪很容易瓦解，这意味着市场从半年线处的回调也已不远。　　

　　从市场热点的演绎特征来分析，金融、有色、煤炭等人气板块上涨意愿意犹未尽，部分银行股已越过了去年11月份高点，且从量价配合看，做多情绪尚未终结；其次，期货市场大宗商品价格近期的上涨，刺激了"煤飞色舞"行情再度出现，美联储QE3政策预期也创造了资金博弈的条件。在调控政策有所松动下，房地产板块近期有望展开阶段性反弹行情之势；与以往不同之处，以往反弹通常是中小市值题材股打头阵，权重股领衔后期反弹，本轮反弹行情则恰恰相反，后市如果权重股的反弹行情进一步发展，将有利于反弹行情的拓展。　　

　　技术形态上，大盘日K线上的十字星目前仅是表现出了多空双方的短暂分歧。在突破60日均线后，反弹行情仅是棋到中盘。从整个均线系统来看，5日、10日等短期均线已经完成对60日均线的上穿，20日、30日均线目前也有向上发散的势头。因此，后市在热点支撑和量能配合的情况下，大盘阶段性反弹行情将进入后半程阶段。(天天商报)