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《大行报告》花旗:恒鼎<01393.HK>融资成本降 评级升至「买入」看4.5元

发布时间:2012年02月16日 12:10 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  商务部新闻发言人沈丹阳表示,由於美欧日等主要贸易夥伴经济增长乏力,消费需求下降,进口需求下滑,中国进出口面临的外部环境趋紧,总体形势仍然严峻,外贸形势确实不容乐观

  他指出,1月份内地进出口「双降」,商务部研究采取措施稳定出口目前正和有关部门研究保持外贸稳定增长的具体的政策措施,将进一步加强外贸运行,缓解企业的资金压力,帮助解决实际困难同时继续坚持扩大进口的政策,努力促进对外贸易平衡发展。花旗表示,在市场下行及政策风险中,方兴<00817.HK>一级投资物业组合提供较高防守性其高级住宅业务亦可成为推动盈利增长的动力公司有信心未来数年盈利年复合增长率达20-30%,在市场下行的走势中要达标并不容易在商业物业方面,其前景光明,销售渠道强劲

  报告指,公司今年销售目标徘徊约103亿元人民币去年底净负债为45%,仍有空间进行收购,以支持未来增长现价较资产净值折让53%,2012年预测市盈率7.7倍,较同业便宜,风险更低估值吸引,将目标价由2.55元升至2.73元,维持评级「买入」。花旗指出,内地选择性放松银根,令如恒鼎<01393.HK>的民企较以前容易取得信贷,相信可减低可换股借贷票据到期时的再融资风险而银行折现率由10月16.8%降至7.3%,亦显示融资成本降低该行将评级由「沽售」调高至「买入」,目标价由3.2元调升至4.5元

  首钢资源<00639.HK>今年产能及盈利增长有限,但较安全,维持「中性」评级,目标价由3.2元升至3.7元

  蒙焦<00975.HK>评级维持「买入」,目标价9元

  基於贵州原煤生产於去年上半年受严重影响,该行预计原煤销量今年上半年将按年增长20-30%全年原煤生产预期480万吨不变,低於管理层预期4%该行认为任何利好消息都可刺激股价,惟长远而言,对公司矿山经营持审慎态度该行建议投资者可於可换股票据再融资,令股价上升後,减持获利。

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