中国内地向持有人民币的国际投资者开放国内债券市场的初次尝试未能达到目标，因高达6.2%的初始年费削弱了收益率优势。

　　彭博引述博时基金管理(国际)指出，公开发行时11亿元人民币的人民币合格境外机构投资者(RQFII)配额未获足额认购，而国泰君安国际则延长了RQFII基金的申购期。2016年10月份到期的政府债券的孳息率在上海报3.27%，较香港的同类债券高123个基点。巴西、俄罗斯和印度的五年期债券孳息率是中国公债的两倍多。

　　随着政府推广人民币在全球贸易和金融市场的使用，内地允许中资金融公司的香港子公司今年为投资上海债券市场筹资200亿元人民币。穆迪投资者服务公司预计，RQFII基金的平均净回报率在4%左右，中银香港人民币离岸债券指数的平均收益率为4.87%。

　　「在剔除所有额外的收费后，从风险回报的角度看，这些基金并不具有吸引力，」彭博引述穆迪驻香港的副总裁Ivan Chung称，「投资者不会费力去申购这类基金，因为他们从点心债券能够获得类似的回报及人民币敞口。」

　　-华富财经Quamnet/Jessica-

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