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《大行报告》高盛升级四环至「买入」 神威上药降至「中性」

发布时间:2012年03月07日 14:04 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  高盛表示,内地政府旨在遏制不断上升的医疗开支,估计会作出以下政策调整,包括扩大地区政府的基本药品名册(EDL),及透过多元化付款系统,实施更严格成本控制措施。由於更多病人转介至更高级别医院(有更广泛的药物选择),导致报销药品(RDL)需求增加,可抵销其价格压力。

  四环<00460.HK>由「中性」升级至「买入」,目标价由3.3元升至3.8元。因其定位良好,可从降价政策中保持盈利增长,2011-13年盈利复合年增长率料达28%,预计新推的专利产品殴迪美(Oudimei)今年销量达10亿元人民币,推动整体毛利率升至78%。另外,康哲<00867.HK>维持「买入」评级,目标由7.8元升至8.2元。

  不过,该行对EDL药品增长维持审慎看法,因价格压力持续及销量增长停滞,神威<02877.HK>及上药<02607.HK>由「买入」降级至「中性」,因中短期看不到善迹象。神威目标价由14.2元升至14.8元,上药则由17.3元降至15.9元。

  国药<01099.HK>维持「买入」评级,目标由21.2元微升至22.9元。

  威高<01066.HK>维持「中性」评级,目标由7.9元微升至8.5元。

  中生制药<01177.HK>维持「中性」评级,目标由2.5元微降至2.3元。

  联邦制药<03933.HK>维持「买入」评级,目标由5.2元微升至5.7元。

  广州药业<00874.HK>维持「中性」评级,目标由5元微升至5.4元。

  泰凌<01011.HK>维持「中性」评级,目标由1.2元微升至1.3元。

  中国制药<01093.HK>维持「沽售」评级,目标由1.2元微升至1.4元。

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