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《大行报告》花旗重申港铁<00066.HK> 「买入」目标价升至31元

发布时间:2012年03月09日 11:37 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  瑞银表示,希慎<00014.HK>业绩符预期,全年派息比率为64%。反映今年8月希慎广场开幕後利润率偏低,下调2012年每股盈测2.3%,但预期新广场租金逐步上升,2013/13年盈测上调5.4%/8.9%。上调资产净值估值13%至每股49.7元,目标价由26.3元升至34.8元,目标价对资产净值折让由40%收窄至30%,评级维持「中性」。 高盛表示,长建<01038.HK>去年全年业绩大致符合该行及市场预期,因为受惠UK Power Networks及录得2.5个月的Northumbrian Water Group盈利贡献。虽然盈利增长强劲,但集团维持其渐进式的派息政策。

  去年长建有1.3亿元盈利来自NWG,惟略低於该行预测,管理层指出原因是冬季期间对水需求疲弱,以及一次性收购相关支出所致。展望2012年,集团指约有9亿元的盈利贡献来自NWG,暗示股本回报率约8%。该行预期,集团上月发行可赎回永久债券後,目前其净负债比率约10%,计及其占联营公司/共同控制实体的债务之净负债比率约140%,即使未来用於并购而集资220亿元,其长期水平是150%。该行上调集团2012-14年预测每股盈利3-4%,相当於目标价由49.7元上升至50.1元,维持「中性」评级。 花旗表示,港铁<00066.HK>去年核心盈利105亿元,按年升21%,高於该行96亿元及市场102亿元预期。按照可加可减基制,预期今年港铁车票加价5%。该行相信本港铁路网络扩张,将带动乘客量强劲增长,改善市占率。预料投资北京、深圳及杭州等地,有助提升盈利及估值。基於楼市气氛转好,目标价由28.5元上调至31元,重申「买入」评级。

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