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《大行报告》摩通:港华燃气<01083.HK>或增收购 升目标价至5.95元

发布时间:2012年03月19日 11:34 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  花旗表示,濠赌股继续受惠澳门博彩市场增长及经营杠杆提高。维持整体市场按年增长20%之预测,当中大众市场更预期增长30%,预期平均EBITDA边际利润提升170个基点,带动EBITDA增长34%。当中首选金沙中国<01928.HK>及银娱<00027.HK>。

  反映最新的市场份额趋势,以及贵宾厅对普通厅比例由原来的72:28修订至70:30,金沙2012/13年盈测上调8%/9%,目标价由33元升至55元,维持「买入」评级。

  银娱末季业绩胜预期,反映澳门银河的贵宾厅及大众客量均改善,局部抵销星际贵宾量按季跌3%之影响,随着Pavilion Club即将开幕,重申 「买入」评级,目标价维持24元。

  永利澳门<01128.HK>旗下路(乙水)预目仍有待澳门政府批准,即使获批,估计要到2016年才开幕。现价为EV/ EBITDA倍数12倍,相对行业平均10.7倍,评级由「买入」降至「中性」,目标价维持23元。 摩通指港华燃气<01083.HK>去年业绩优於预期,主要由於油气销售及利润率高於预期,由於负债比率低,未来并购机会增加,良好评级亦有利举债,升2012-14年盈测17%-20%,目标价自5元调升至5.95元,评级维持「增持」。

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