据香港明报报道，内银业绩潮将由重农行(3618)今日率先掀开序幕。综合5间大行预测，在港上市的9家内银，去年盈利增长介乎11%至58.8%，当中，已发盈喜的民行(1988)，受惠于息差扩阔，盈利增幅再一次跑赢同侪。不过，券商预料，今年首季内银受累于贷款增速放缓和息差收窄，预料仅录得平均约15%的盈利增幅。

　　民行受惠息差扩阔 盈利增幅跑赢同侪

　　券商普遍预期，去年在贷款增长稳健、息差持续扩阔及非利息收入强劲下，内银盈利高速增长机会甚高。大摩指出，信贷成本将会是业绩与预测出现分歧的关键所在。

　　中国银监会早前已公布，去年第4季内地银行业不良贷款余额4279 亿元(人民币．下同)，按季增201 亿元，不良贷款比率由去年第3 季的0.95％微升至0.96％。

　　尽管不良贷款「双降」不再，但巴克莱资本预计，上市内银的不良贷款余额于第4季温和增加1.5%，与行业情况大致相符。

　　盈利能力方面，花旗预计，在信贷环境依然紧张的情ㄏ拢内银第4季的息差仍可见轻微扩阔。德银估计内银末季息差按季扩大0.08厘，至2.83厘，净利润则按年增长22%。

　　踏入2012年，内地贷款需求持续不振。德银指出，随着内地经济增长重点由固定资产投资转向私人消费，意味企业贷款需求将会减少，最终有助提高银行的资本效益及降低资金错配。此外，这个趋势也意味零售银行业务将代替企业银行业务，成为银行未来盈利增长的主要来源，料对四大银行较有利，维持对行业「增持」评级。

　　与去年盈利高速增长的境ㄏ啾龋野村国际预计，内银今年将受息差收窄及信贷成本上升0.15至0.25百分点的影响，盈利增幅料介乎9%至20%，中行及重农行分别为增速最慢及最快的内银。该行又预计，今年首季内银息差会按季收窄约0.05厘，主要由于信贷需求减弱，贷款收益率会有所下降。

　　巴克莱资本对内银股走势之看法，则由乐观转为中性。该行关注内银贷款需求增长低于预期的情况会否成为趋势，由于过去3个月，内银持续跑赢大市，而政策微调的正面因素已反映于股价之上，料未来即使内银股或仍有10%上升空间，相信表现也只会与大市同步。