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摩根大通表示,润电<00836.HK>去年业绩逊预期,核心利润较市场预期低逾30%。今年资本开支预计大幅减少。估计煤生产将於4月回复至正常水平,管理层对完成今年生产目标有信心。料煤矿盈利能力可进一步提升。
该行下调润电2012-14年盈测14-16%,目标价由19.24元下调至18.1元。该股过去3个月跑输大市6%,评级「增持」。 德银表示,永旺<00984.HK>业绩符预期,反映门店扩张令相关资本开支增加,下调2012年每股盈测1.5%,2013年则上调7.6%。虽门店扩张短期令利润率受压,惟2013年後将受惠议价能力及经营杠杆。2011-14年核心盈利复合年增长率估计达20%,目标价升33%至25.8元,相当於2012年预测市盈率18.1倍,评级「买入」。