风雨

　　本栏目属于财经纪实小说，如有雷同，纯属巧合。

　　近期好运营业部议论的话题始终没有离开用什么办法来遏制新股炒作。高智给出的高招就是实行T+0交易制度，让投资者自己选择如何理性操作，不需要看机构脸色行事。使主力和小散处于同一起跑线上，要抛一起抛，要进一起进，市场在动态中获得平衡。在他看来，沪深两市近期新股并没有因为出台了遏制炒作的新规而消停，反而新股越来越涨得厉害，也就是说，现有的T+1交易制度对股价助涨作用越来越强烈。

　　“如果以新股上市当天的交易搞T+0交易方式试点，既可积累和观察这种交易方式的实效，又可遏制新股上市被爆炒的弊端，具有双重功效。”高智建议说。但新股发行改革知易行难，即便从审批制改为注册制，可能也会因为利益部门的阻扰而很不顺利。

　　“新股发行是证券市场重要一环，可谓牵一发而动全身，不要说从审批制改为注册制这么大动作，就是对于市场呼吁的存量发行，要解决起来，也不容易，因为这看似对二级市场损伤较小，也解决了股份流通性问题，但如果设计不周密，也可能会帮助大股东套现，助长PE腐败？”郁教授道。新股发行如何改革尚需全面权衡和考量。

　　“对于大多数人来说，多数市场人士对改革的着力点均离不开其自身利益的考虑点，很少会去全盘着想。”罗湖在一旁插话。“是的，比如证监会就不大会用T+0交易方式去对付新股上市遭爆炒的现状，因为T+0交易方式会带来新的操纵和混乱行为。”阿毛说。一旦实行T+0交易，投资者的神经时时要绷紧。

　　“管理层可以制定有关T+0的交易规则及监管措施，做好相关准备工作。研究在新的交易规则下可能产生的新问题，严防机构利用股市T+0交易操纵市场操纵股价的行为。这是不必担心的。另外我还有一个新想法，能不能在新股发行时引进养老金，即在每次新股发行时，养老金有优先配售权，如果在新股上市当日，在T+0交易模式下，新股遭到主力操纵狂炒，那么手握新股的养老金可以逢高抛售，这对意欲操纵市场的庄家是一个威慑。这样做的好处是，既可以解除人们对养老金入市后能否盈利的担心，又可以平衡市场多种力量博弈下的非理性因素。”高智解释道。他在资本市场沉浸多年，熟悉行业生态、通晓运作模式，知晓个中利益症结，更深知在没有实行做市商制度的沪深两市，拥有一支长线力量是多么重要。在他看来，养老金可以扮演一个不错的长线投资者角色。

　　“这个建议不错，可是不知道你在好运营业部里提的这个建议证监会能否采纳。”娇娇调侃说。她相信广大投资者中对新股发行改革有想法的不在少数，但这么多年始终不见大的改变，说明其中一定存在很多难以想象的阻力。她觉得现在证监会最能做成的事情，应该是惩治那些在新股发行中虚报高价的人，这个不需要调整谁的利益，征求谁的意见。

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