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《大行报告》高盛维持「沽售」大酒店<00045.HK> 目标价9元

发布时间:2012年04月02日 14:04 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  瑞信下调中兴<00763.HK>2012-13年收入0.7%及1%,同时预期其手机毛利率可扩张至18.9%。调低2012年及13年盈利10%及19.1%,预期在成本管理优化下,销售、分销及行政费用将减少。目标价由32.5元下调至30元,以2012年预测市盈率20倍,在毛利率再扩张下,估值吸引。维持评级「跑赢大市」。 瑞信表示,上海医药<02607.HK>去年纯利符合预期,但较上市时管理层的预期略低。去年内部增长22.7%,料今年及其後录得逾20%增长有挑战性。上药前董事长吕明方被免职,该行建议投资者留意新管理层的策略,尤其海外并购方面。评级由「跑?大市」降至「中性」。下调2012/13刘盈测5%/7%,目标价由20元下调至15元,2012年预测市盈率16倍。 高盛指重汽<03808.HK>去年业绩逊预期,主要由於重型货车销售较预期少及利得税较高,由於预计需求仍疲弱,维持「中性」评级,降2012-14年盈测分别20%、11%及10%,目标价自5.42元降至4.3元。 高盛指大连港<02880.HK>去年业绩大致符预期,基於原油及货柜业务利润率将下降的影响,降本年盈测7%,同时微调2013-14年盈测,目标价自2.22元微降至2.1元,本年对油业务为关键一年,但相信利润率将持续受压,维持「中性」评级。 高盛指广汽<02238.HK>去年业绩胜预期,主要由於收入及非营运收入高於预期,由於去年受日本及泰国等灾害影响,料本年销量及EBIT可回复22%及16%的增长,维持「中性」评级,升2012-14年盈测分别1%、4%及5%,目标价自8.49元微升至8.57元。 南韩知识经济部公布,南韩3月出口初值按年意外跌1.4%至473.6亿美元,远差於市场预期升0.7%;进口按年跌1.2%至450.3亿美元,也低於市场预期。期内,贸易顺差23.3亿美元,为连续第二个录得顺差。

  至於南韩首季贸易顺差增至16.2亿美元。

  南韩产业资源部表示,3月出口下跌,主要是去年同期比较基数较高,加上今年3月造船业出口遽减与欧盟需求疲软。 高盛指瑞声<02018.HK>去年绩逊预期,由於研发成本及非营开支高於预期,目前管理层对本年指引向好,料本年次季销售将按季录得双位数增长,本年利润率将上升,研发成本维持於销售的8%,主要增长动力在扩音器及耳机。

  该行料市场对指引反应正面,目标价26.1元,评级维持「买入」。 高盛指融创<01918.HK>去年核心利润稍逊预期,利润率负债比率符预期,该行降2012-14年核心利润预测2%,反映融资成本上升,目标价维持3.61元不变,评级维持「买入」。 高盛指世房<00813.HK>去年核心利润稍高於该行预期,较低利润率受高於预期的付运量抵销,管理层料本年销售增长强劲,并冀债比率进一步回落至70%。维持「中性」评级,由於管理层决策改善,料销售前景将较好,目标价自12.05元微升至12.18元。 高盛指统一<00220.HK>盈利逊预期,主要由於较低销售及较高销售成本,维持「沽售」评级,升本年盈测21%及降明年盈测6%,反映毛利率上升及低税率,目标价自3.4元上调4.35元。 高盛指大酒店<00045.HK>去年盈利符预期,收入增加受更低EBIT利润率抵销,料本年中港酒店业务表现续跑赢美国,今明两年本港酒店由於翻新工程将录得亏损,降2012-14年盈测4%-5%,维持「沽售」评级及目标价9元。

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