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《大行报告》汇丰:新华保险<01336.HK>银保表现逊 目标价降至41元

发布时间:2012年04月02日 15:05 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  汇丰表示,瑞声<02018.HK>去年第四季业绩逊预期。今年首季销售好转,但毛利率收窄。料今年纯利按年增50%。该股现价2012年预测市盈率14倍,高於同业。看好公司受惠於手机,但估值过高,需等待更佳买入机会。目标价由19.2元升至22.3元。维持「中性」。 友邦今早最低见28.05元,现报28.1元,下跌约1.3%,刚好调整至10天及20天平均线附近约27.9元。如打算趁正股调整低吸的投资者,可留意低引伸的价外认购证16962。

  利丰今早最低见17.34元,现报17.36元,下跌约2.6%,是早前宣布配股後连跌的第4个交易日。如打算趁正股调整低吸的投资者,可留意价外中期认购证17328。

  恒指现报20,470点,下跌约0.4%。窝轮选择方面,看好恒指的投资者,可留意成交活跃的价外认购证16874。惟若认为恒指仍须调整,则可考虑实际杠杆偏高的贴价认沽证16538及16648。

  高盛焦点认股证条款:

  友邦购16962 / 行使价$30.0元 / 到期日: 2012年9月21日

  利丰购17328 / 行使价$20.0元 / 到期日: 2012年9月24日

  新地购16088 / 行使价$88.0元 / 到期日: 2013年2月18日

  恒指沽16648 / 行使价20,500点 / 到期日: 2012年7月30日

  恒指沽16538 / 行使价20,000点 / 到期日: 2012年6月28日

  高盛认股证及牛熊证网页: www.gswarrants.com.hk

  高盛认股证及牛熊证网页手机版: m.gswarrants.com.hk

  由高盛(亚洲)有限责任公司发出。©版权所有2012年,高盛(亚洲)有限责任公司。一切权利已被保留。以上资料仅供参考,并不构成对任何投资买卖的要约、招揽或邀请、诱使、申述、建议或推荐。 投资前阁下应理解产品特性及风险,考虑该投资是否适合阁下的个别情况,并向有关的专业顾问查询。认股证及牛熊证乃复杂之产品,除相关资产之价格及其变动外,还有其他因素影响认股证及牛熊证的价格。认股证及牛熊证的价格可急升亦可急跌,并可在到期时或到期前毫无价值,引至损失全部投资。牛熊证更备强制赎回机制而可能被提早终止,届时 (i)N类牛熊证投资者将不获发任何金额;而(ii)R类牛熊证之剩余价值可能为零。过往表现并不预示未来表现。 在某些情况下,高盛的流通量提供者可能是港交所上唯一为高盛认股证及高盛牛熊证的提供买卖报价者。阁下应详细阅读载有关认股证及牛熊证的条款及风险披露的有关上市文件。 里昂下调东方电气<01072.HK>今明两年盈测分别11%及7%,反映产量下降致收入增长放缓,同时预计低利润率业务占比扩大,其余业务的高利润率亦未必能维持,目标价相应自21.7元下调至20元。

  该行预计今明两年收入仅增长3%-7%,毛利率则跌1.3-1.4个百分点,本年订单持续下降,维持「跑输大市」评级。 汇丰表示,新华保险<01336.HK>银行保险表现逊色,令新业务价值较预期低7-8%。由於货币宽松开始加快,相信银行保险最坏情况已过。H股目标价由45元下调至41元,A股目标价由35元人民币减少至32元人民币。重申H股「增持」评级,A股「中性」评级。

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