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《大行报告》高盛降远东宏信<03360.HK>目标价至7.8元 维持「中性」

发布时间:2012年04月10日 12:34 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  高盛重申昆仑能源<00135.HK>「买入」评级,并纳入确信买入名单,相信其提供盈利及估值提升潜力,主要受液化天然气厂/站及天然气项目带动。液化天然气去年下半年有不俗盈利,随着生产能力急速上升,料其液化天然气厂2012-2014年复合盈利增长达100%。该行亦看到今年3月液化天然气厂利用率和销售价格上涨。该行预期昆仑现金回报由2012年之15%,改善至2014年之19%。

  高盛上调昆仑2012-2014年纯利预测3%,反映对管道输气和液化天然气业务带动,但每股盈测下调7%-8%,反映近期完成发行新股。目标价由15.2元升至16.7元。 花旗表示,随着内地物流业发展,庆铃<01122.HK>将惠高端卡车需求增加,加外因应城镇化推动,轻型卡车需求将上升,庆铃属行内首选,评级「买入」。

  不过,反映单位销售及毛利率较低之预测,2012/13年盈测下调12%,目标价由3.65元下调至3.2元。 高盛於远东宏信<03360.HK>公布去年业绩及进行H股配股後,下调2012-14年盈测分别4%、7%及14%,反映每股盈利及股本回报率稀释,同时上调今明两年净利润预测分别7%及8%,由於净息差扩阔及开支减少。

  基於以上因素,目标价自8.2下调至7.8元,评级维持「中性」。

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