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《大行报告》花旗:美高梅中国<02282.HK>目标价升至16.7元 评级「买入」

发布时间:2012年05月04日 12:07 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  花旗表示,美高梅中国<02282.HK>首季经调整物业EBITDA 1.65亿美元,胜该行预期1.5亿美元约10%,受惠於贵宾赌台赢率3.2%。贵宾厅、普通厅及角子机收入分别按年增长6%、13%及27%。路(乙水)地段有稳定的增长,尤其是高毛利率的角子机业务,惟公司并未发展路(乙水)市场。为反映首季业绩表现,该行上调2012年盈利预测6%,并审慎地调整2013-14年盈利预测1%。

  按2012年EV/EBITDA 10倍计算,美高梅中国股价较同业有20%折让,估值不算特别昂贵,虽然公司失去路(乙水)市场份额,但认为股价已反映其因素,该行维持「买入」评级,并将目标价由15.7元上调至16.7元。

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