相对于上述选择在2012年上半年开始募集人民币基金的外资机构，启明创投的时间点(2011年启动募资)则把握的较好。目前，启明第二期人民币基金已接近募集完成。启明创投创始合伙人邝子平介绍说，当前PE基金的募集在不同程度上遇到一定困难，原因主要是LP受二级市场表现影响，不看好PE回报。

　　LP出资日趋谨慎带来了私募股权基金二级市场的发展。私募股权基金二级市场主要指买进或卖出现有私募股权市场LP手中各类型基金份额，同时也包括尚未出资的投资承诺。道合金泽执行合伙人葛琦介绍说，几年前部分投资者因为冲动而加入到LP的行列、或当前LP有较大的资金需求，这都会促使2012有更多LP份额转让的案例出现。

　　清科研究中心的数据显示，在2012年一季度共有28支人民币VC基金完成总额7.58亿美元的募集。鉴于募资难度的加大，一季度新募基金规模相对偏小，新募人民币基金平均规模为1.7亿元，不足2011年新募人民币基金平均规模3.69亿元的一半。

　　2012年一季度的新募PE基金中包括人民币基金25支，较上年一季度的37支减少32.4%，募资总额24.13亿美元，不足上年同期的四成。从单支基金募集金额来看，2012年一季度完成募集的人民币基金平均规模0.97亿美元，均大幅低于上年水平。