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市场悲观情绪有所好转,越来越多的“勇敢者”开始谋划抄底。数据显示,7月A股大跌5%,但是仅ETF整体净申购就达23亿份,呈现出越跌越买之势。农银深证100指数基金经理宋永安认为,今年以来投资者不断调低对国内经济的预期,导致A股屡创新低,但随着经济回升,市场容易出现反弹,指数基金无疑是反弹中的一大利器。“彼得·林奇曾经说过一句名言——最好的赚钱之道,就是在华尔街血流成河时买进好股票,如此艰难时刻,恰恰能真正区分谁是普通的投资者,谁是伟大的投资者。”他坦言,目前中国股市表现已过度反映了对经济的担忧。
首先,从经济层面看,国内外趋势已逐步转好。美国经济持续复苏,欧债危机的解决方式渐趋一致,国内经济二季度GDP增长7.6%,政策更加倾向于稳增长。在降息、降准之下,资金面在逐渐改善,企业盈利在二季度见底后将逐步提升,地产销售在逐步回暖,这些因素都将对股市产生向上推动。
其次,A股估值处于历史底部。WIND数据显示,当前A股整体估值在14倍,接近历史底部区域;深证100指数市盈率为17.48倍,也处于较低位置。历史上,如此低的市盈率时买入,常可看到高额回报。2005年4月,深100指数市盈率20.23倍,33个月后指数上涨了547%;2008年10月,深100指数市盈率为14.96倍,16个月后指数上涨了118%。
在机构动向方面,产业资本逆市增持,5月产业资本斥资33.57亿元净增持53家公司,6-8月也不断传出大股东增持消息,社保、机构资金也开始进场,这些往往都是市场转向的“前期信号”。
“在底部盘整阶段,股市上涨往往只缺一根导火索,在此之前,恰恰是布局抄底的绝佳时机,只可惜有太多人因为恐慌而错过了这样的机遇。”宋永安表示,目前市场情况下,指数增强基金将是有力的抄底工具。陈炜